SUI公募核心问题：为什么没上币安Launchpad？

近日，Sui 将于5月3日正式启动主网，并与OKX、Bybit、Kucoin 交易所宣布上线Sui Token的消息引起市场巨大的关注热度。

同时社区也有很多声音在问，Why not Binance？When Binance ?

作为去年完成超过3亿美元融资的明星公链，与Aptos一样，Sui 同样获得了来自Binance Labs 的投资，但为什么Aptos 获得了币安巨大的首发支持，而SUI 却没选择币安Launchpad首发？

这个问题其实可以包含和延伸好几个问题，比如：

1、为什么SUI 不是如社区传言的选择Coinlist、CoinBase做公募？

2、什么可能让 SUI 和币安没谈拢Launchpad？

3、币安什么时候会上SUI ？

4、选择 CEX 公募/IEO 而不是链上空投，对于SUI 生态来说意味着什么？

利益相关：本文作者为 SuiWorld DAO core member，作者持有SUI 社区访问的白名单。本文仅代表作者与部分业内人士沟通的观点，并做交流整理尝试解答上述问题。

市场有风险，在任何情况下，本文中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。欢迎大家一起交流学习，请备注姓名。

1、为什么SUI 不是像社区传言的选择Coinlist、Coinbase 做公募？

关键词：合规，去中心化。

其实这两个答案可以解释今天的很多问题。Sui 最终没有选择Coinlist 或 Coinbase 进行公募，正是因为希望做到足够的合规，同时又去中心化。

早在今年年初，Sui的创始团队在与社区交流时就透露过，有考虑选择 Coinbase 做公募。上线Coinbase无疑最好的合规路径，但Coinbase 从2019年就说要推出的IEO/公募功能至今都不见迹象。此外，Coinbase上月还遭美国 SEC 的Wells Notice，被告知因违反了投资者保护法，SEC将对其采取执法行动，Coinbase 甚至将考虑将总部迁离美国。因此现阶段项目在Coinbase 做 IEO 还是有合规挑战。

另一个则是此前CoinList 发布带有“5.02.2023”预告动画，加密社区用户推测，CoinList或将于5月2日进行Sui公募。但正如Sui所说，终没有选择CoinList 的原因，或许就是希望通过社区访问计划将加速去中心化并使参与者多样化，尽可能扩大地理覆盖范围，允许世界所有地区的广泛参与。

总结来说，SUI 同时出于合规与去中心化的考虑，最终选择了OKX、Bybit、Kucoin （注：OKX、Bybit、Kucoin 也都是MoveAccelerator 的成员）而不是Coinlist、Coinbase 。

2、什么可能让 SUI 没上币安 Launchpad？

关键词：排他协议、Launchpad产品规则、不得上线永续合约做空

自2019年币安首次推出Launchpad（IEO）推出以来，已有29个项目通过Launchpad 进行上线。其他各大平台推出的IEO 的规则也基本一致。

而在这次SUI 与 OKX、Bybit、Kucoin 的IEO中，和以往不同的是，首次确认中签数量后，当天用户只能解锁 1/13 新币，剩余每月同一时间解锁 1/13，一年内全部解锁完成。同时平台还要配合SUI开启额外的白名单销售。

回顾币安以往的29个Launchpad 项目里，都没有分批解锁的规则，也没有专门为项目方推出过额外的白名单销售产品。因此，Launchpad产品规则限制或是币安无法选择 SUI 做 Launchpad 原因之一。

相比于产品规则，另一个更重要的原因或是币安的排他协议。无论是首发代币还是投资项目，币安都会有一些针对其它交易平台的排他协议，这也是业内常见的游戏规则。

以Aptos （APT）为例，币安参与了Aptos的两轮投资，并与Aptos有不与部分平台合作的排他协议。币安可能也会以同样的要求要求SUI。因此，币安无法同意 SUI同时在多个平台IEO，SUI也不接受币安的排他协议，可能是 SUI 和币安没谈拢Launchpad的原因之一。

值得注意的是，即使项目方在币安首发并签署了排他协议，仍然是把双刃剑。比如Aptos（APT）曾要求各大交易所不准在两周之内上线永续合约，但币安上线APT的当天，就上线了 APTUSDT 1-25 倍永续合约，而主流合约交易所OKX、Bybit等起初并未宣布上线永续合约，直到币安上线了永续合约后才跟随上线。

Sui 可能也要求了各大交易所在一定期限内不准上线永续合约做空，但币安不理会，于是选择了其他交易所首发，并有可能达成相关限制上线做空衍生品的协议。

3、SUI 什么时候会上币安？

关键词：问CZ。

这个真不敢乱说，得去问CZ。不过有币安相关业务人士表示，SUI 应该是非常有自信最终能上线币安，那么SUI 先在其它所IEO，后面再上币安也是一样的。

因此有一种可能是，币安在主网上线的前几天也宣布上线 SUI 。如果这时候币安上线 SUI有可能也会同步推出永续合约。

另一种可能就是，根据币安的风格，会等到 SUI 网络稳定下来，同时满足币安的上线标准再上。所谓足币安的上线标准有个核心就是使用者数量（用户）。

如果SUI的热度能够一直保持主网上线前测试网的热度，那么用户数量肯定没问题。如果SUI 和Aptos 一样，测试网时几百个活跃项目和 6000+TPS ，主网上线后生态项目迅速冷寂 TPS 长期保持个位数，那么币安可能会延后上线。

如果SUI 一直没有满足币安的上线标准，那么有可能就会等到币安投资SUI 的筹码开始解锁后，择时上线，具体可以关注相关解锁时间表。

4、选择公募/IEO 而不是空投，对于SUI 生态来说意味着什么？

关键词：链上缺少初始筹码

Sui 在不同场合多次明确表示不会有SUI空投计划。所谓空投，是指通过区块链技术大规模将代币发放给现有或潜在用户（初始筹码分配），以提升项目认知度（营销）。

不得不说，Sui 推出的十万人规模的社区访问计划（公募）和数十万潜在用户的IEO参与，确实起到了非常大的营销效果。也狠狠打击了链上羊毛党，较大程度奖励了真实用户，是一种创新尝试。

但是从初始筹码分发的角度来说，意味着Sui 的初始筹码分发的价值，大部分被 CEX 用户捕获了，比如平台币的持有者捕获了部分Sui Token初始分配的价值。

Sui的初始筹码分发全部都在CEX 中心化交易所内，而不是在链上，这意味着主网启动时，无一普通用户链上地址持有Sui Token。这对部分生态项目而言，或并不是好消息，因为用户缺少链上初始筹码。

因为用户需要先在CEX 中心化交易所内购买Sui Token，然后提到链上才能参与生态项目。即使是针对生态贡献者的白名单销售用户，也要先成为CEX用户，再认购Sui Token然后提到链上参与生态项目。这个提币的过程会流失相当数量的用户。

相比之下，如果L1进行链上空投后，即使80%以上的用户收到空投就立马充值到交易所出售，在链上仍有20%地址会持有空投资产，这些链上资产将被用户用来作为gas 费、交互各类应用、交易NFT和FT资产等，这些对早期生态项目的冷启动非常重要。

值得一提的是，针对早期生态项目缺少链上初始筹码，MystenLabs 、SuiFoundation有组织部分机构有帮助投资过的部分基础设施项目提供流动性/TVL的计划。最终Sui生态项目如何发展，还需要进一步观察。