速览即将推出的frxETH v2:一个更加高效而去中心化的LSD协议

文/董诺

Frax Finance最近发布了他们即将推出的LSD协议frxETH v2的详细信息,以及它为什么是最独特、多功能和高效的分散式协议,这条消息迅速引起了广泛的关注。我们知道在传统的LSD协议中,它们的基本结构是相似的,都是贷方借出ETH并获得一个收据令牌,借方租用ETH并支付利息。像Rocket Pool的工作方式就是将ETH押注在验证器上。贷方可以将ETH抵押在Rocket Pool上并获得rETH(Rocket Pool的收据令牌)。借方可以租用ETH并支付利息,以便进行验证器。Rocket Pool的收据令牌rETH与ETH的价值是一一对应的。因此,rETH的价值会随ETH的价格波动而波动。

同样是LSD协议的Lido的工作方式是将ETH押注在以太坊2.0的验证器上。投资者将ETH存入Lido,然后获得stETH(Lido的收据令牌)。与Rocket Pool类似,借方可以租用ETH并支付利息,以便进行验证器。但是,Lido的验证器租赁是有限制的,只有特定的节点才能用于验证器,这些节点由Lido团队管理和控制。虽然两者在具体实现上有所差异,但是基本逻辑是不变的。

速览即将推出的frxETH v2:一个更加高效而去中心化的LSD协议

Farx创始人在社交平台也表示构建frxETH协议的动机和第一原则正是因为所有LSD协议的基本结构都是简单的借贷市场,不论是什么样的激励机制还是营销策略,都是贷方借出ETH并获得一个收据令牌(LSD),借方租用运行验证器的权利,并根据基于贷款价值比(LTV)的贷款条款向贷方支付利息。FrxETH v2的目的也很明确,重点是创建一个真正去中心化的、独特的和多功能的LSD协议。而创建一个真正去中心化的LSD协议的关键是创建一个对等池借贷市场,其中贷方可以收到收据令牌,借方可以租用验证器。这种结构允许最大的分散化和多功能性。frxETH v2协议的设计尽可能简单,借方只需提供最少的ETH抵押品即可租用验证器。提款地址和所有监管都是去中心化的在链上的,就像DeFi借贷市场一样。利息直接从借方的ETH和PoS现金流中支付,利率由市场力量和利用率确定。没有硬件的费用或佣金,使协议对于高级的节点运营商非常有利可图。

如果利率飙升并且你无法获得利润时,只需退出或者偿还债务。因为你的债务是在验证器中,而不是在ETH中。因此,你可以暂时停止,并等待利率再次符合你的预期。而你的贷款价值比(LTV)由验证器价值除以抵押价值加上验证器价值计算得出。

这些特性确保了frxETH节点以去中心化的方式成为整个行业中最优秀的运营商,而无需白名单、KYC或信誉等的限制。与frxETH v1验证器一样,frxETH v2节点也将会位居性能排名榜首,成为PoS历史上最高评级的节点之一。

同时,也应该确保你的LTV处于健康状态。否则你将被清算(也就是验证器被弹出)。如果你被惩罚或者是行为不当,你的LTV将上升并且一些抵押品将被没收。如果你的抵押品无法偿还你的债务时,你就必须增加抵押品或被清算。

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目前来讲,frxETH v2是最高效、最分散的借贷市场并且是以ETH抵押支持的稳定币。它还是可编程性最强的LSD基础层,可供项目在其上构建。该协议还有更多创新点,例如,未使用于验证器的ETH会被发送到Curve AMO以获取流动性和收益。利用率将考虑AMO ETH,因此它是自我平衡的。信标预言机也是完全分散和在链上控制的,具有zk证明,无需管理员密钥、多重签名或者EOAs信任。

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