数据分析USDT轻微脱锚背后:市场FUD导致,Cruve上3Pool流动性显著下降

作者:Joy,PANews

每一次市场的重大危机发生后,USDT都会遭遇一次脱锚,这似乎已成为一个市场铁律。今天,在币安和Coinbase遭SEC起诉,韩国两家加密机构暂停用户提款后,USDT再次脱锚。PANews分析后并未找到直接导致USDT脱锚的原因,最大的原因或许就是市场上的FUD叠加流动性的匮乏。

6月15日12时许,据0xScope监测,过去24小时,共9900万枚USDT在3CRV池中售出,导致了6440万美元的净流出量。而过去3天,共2.05亿枚USDT在3CRV池中被售出,导致了1.3亿美元的净流出量,目前USDT在3CRV池中的占比为54%,略微倾斜。2小时后,USDT的占比就超过了73%,USDT价格轻微脱锚达到了0.997。

据Delphi Digital数据,近日Curve 3pool USDT的集中度提高到自2022年11月FTX崩盘以来的最高水平。过去48小时,Cureve 3pool USDT的流入量显着增加。

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市场一度众说纷纭,纷纷在寻找原因,但一些分析和猜测并站不住脚。

有说法称,这是做市商在从Curve退出USDT资金,但实际上如果想要换成美元,可以直接找Tether进行兑换,而无需将USDT在Curve上兑换成USDC或DAI。且不说DAI无法直接兑换成美金,就算是通过USDC的发行商Circle将USDC兑换成美金,据某做市商告诉PANews,其手续费也高于通过Tether直接将USDT兑换为美金。因此这一说法并不可靠。

还有说法认为,是Curve创始人抵押大量CRV借出USDT,这导致了社区部分人士的不满,因此想狙击CRV,一边做空CRV,另一边提高USDT的借贷利率。这个说法有一定道理,但是并没有数据做支撑,AAVE上的CRV数量也没有明显的变化。PANews查询Curve创始人地址,其仅在今天下午偿还了135万USDT,以维持借款的健康值。因此,今天市场的变化,并未对其造成很大影响。而AAVE上,USDC和USDT的借款利率在今天一起大幅提高,并非是对USDT的单边影响。

实际上,Curve 3pool的TVL已经比2022年1月高峰时期的60亿美元锐减到目前只有4亿美金,总TVL缩水了93%,这也意味着3pool的流动性已经显著下降。

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与此同时,Uniswap V3中仅USDT和USDC的24小时交易额为2.22亿美元。截至6月15日下午5时,根据CoinMarketCap数据,USDT相关交易对排名靠前的多个为与其他稳定币或者法币的交易对,总交易金额达17亿美元。Curve 3pool不能再成为稳定币市场流动性的重要来源,Curve也已经失去了对市场的定价权。

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市场波动让巨鲸和交易员看到了赚钱的信号。在脱锚出现后,Aave V2中USDT借贷利率飙升,其中存款利率飙升超过20%,贷款利率飙升超过30%,有大户在Aave上借出USDT并在Curve等DEX上抛售。地址为czsamsun.eth的巨鲸将1.7万枚ETH和1.4万枚stETH作为抵押品从Aave V2中借出了3150万USDT,随后将其全部在1inch中兑换成USDC。然后又将1000万USDC和2100万USDC分别存入了V2和V3 ,随后从V3中借出1200万USDT 并存入至V2。巨鲸开出大量空头,这可能促进了最初的恐慌。

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在USDT脱钩后,0xD275开头巨鲸地址从Aave借了5000万枚USDC,并开始购买USDT进行套利。通过 Aave V2抵押了5.22万枚stETH借出了5000 万USDC,以几百万 USDC一次分批将USDC从Curve兑换成USDT。除了链上,不少交易员也在中心化交易所进行套利操作。

面对轻微脱锚,Tether首席技术官Paolo Ardoino也发推表示:“如今市场动荡不安,因此攻击者很容易利用这种普遍情绪。 但Tether一如既往地准备就绪,我们准备赎回任何金额。”

所以,造成今天USDT的轻微脱锚,市场并未明确且直接的原因,但目前流动性疲软和高不确定的市场现状,以及投资者们殚精竭虑的心理状态,都成为USDT脱锚的影响因素。

DWF Labs管理合伙人Andrei Grachev在推特上表示:“交易活动已经触底,24小时现货交易量为230亿美元,这是自2019年冬季以来的最低值。即使是市值较大的币种,也可以在24小时内看到20-30%的价格变动,但仍然脆弱。项目、交易所、做市商和其他市场参与者都在试图修复市场(在幕后),没有100%的解决方案,但它会给市场带来一些东西。我们在活动方面处于底部,但价格不确定。但与此同时,如果幸运的话,我们的市场活动应该会在几个月内增加,连同价格。”

无论怎样,在当前状态下保持谨慎,对投资者而言是件好事。

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