解析The Sandbox土地估值：位置和大小为主要影响因素

与实体房地产类似，在基于区块链的虚拟世界中代表一块数字土地的NFT已被证明是可以存储价值的资产。自Meta去年10月宣布更名以来，对这些虚拟土地NFT的需求激增，推高了它们的价格。

The Sandbox已跻身领先的metaverse区块链项目之列。它由166,464个ERC-721代币组成，创作者可以在其中构建可货币化的体验，如游戏、活动或派对，供玩家免费或通过支付SAND费用享受。

借助Sandbox Game Maker（The Sandobox的免费原生构建工具），该项目使艺术家和创作者能够构建用户生成的内容。虽然这种方法可以在“我的世界”等传统元宇宙游戏中找到，但这里的土地、角色和任何其他游戏资产都是由NFT呈现的，从而确定了该虚拟世界一部分的真正数字所有权。

本报告旨在剖析The Sandbox内的土地估值过程。在这个虚拟世界里，哪些因素在评估数字地块的价格中发挥了作用?是否存在底价过高或过低的土地?在资金、稀缺性和合作方面，The Sandbox与其他元宇宙项目相比如何?

了解The Sandbox中的LAND

当Facebook宣布将品牌更名为Meta时，人们对与元宇宙相关的项目的兴趣大增。从那时起，包括The Sandbox在内的虚拟世界项目的需求便直线上升。The Sandbox 土地的最低价格已经从2021年第三季度的不到1 ETH上升到1月份的5 ETH的历史高点，到撰写时的3 ETH的综合水平。目前的底价使The Sandbox土地的底价市值达到12.7亿美元。

但The Sandbox里的土地到底是什么？LAND实际上是一个NFT，充当数字房地产，创造者可以在上面构建体验。每个LAND都有一个预定义的地形，宽96米，长96米，高128米。它的所有者可以构建和修改地块或将其出租给其他玩家。

除了盈利体验，The Sandbox 的土地还有其他用例，包括通过质押产生被动收入和治理投票权。

资料来源：The Sandbox

在代币分配方面，总土地供应中的10%（16,704块地块）将留在The Sandbox手中，用于举办特别活动和特色游戏。另外16%即25,920块土地将用作储备，作为奖励分配给合作伙伴、创作者和游戏玩家。其余123,000块土地（74%）待售，其中81%即100,054块土地在撰写本文时已公开出售。

现在我们介绍了The Sandbox中的土地，接下来了解一下在评估元宇宙中的一块土地时，哪些因素将起到作用。

如何评估The Sandbox土地价值？

The Sandbox中的土地估值遵循与现实世界中的房地产相同的原理。价格取决于两个主要变量：位置和大小。虽然结构设计或土地功能等其他因素也会发挥作用，但地块的位置和大小决定了它们的价格，特别是要记住，这个虚拟世界仍处于早期阶段。

我们分析了2021年8月至2022年3月16日期间的2.5万份Sandbox LANDs的销售情况，以确定可以对上述两个变量提供更多见解。该分析仅考虑1×1的地块，因为较大的地块大多通过拍卖方式出售，而且由于高价格限制，二级市场不具有代表性。

The Sandbox世界（资料来源：The Sandbox）

相邻的1×1地块可以在The Sandbox中形成不同大小的地块。邻近土地的最大面积(XL)为24×24，共576块土地。总共有35块XL土地，其中13块属于The Sandbox。这种规模的土地占据了地图的12%以上，拥有者以Atari、Pranksy、Cyber Kongz、Binance、育碧、Socios、TWD、Gemini、Coinmarketcap、Meta Key、Republic Realm、Warner Music Group和南华早报等知名公司为代表。

12×12大小的包含144个相邻的土地，由阿迪达斯、Snoop Dogg、CryptoKitties、Ultra、Smurfs、Care Bears和GuildFi等知名品牌拥有。最后，中小地块是最容易获得的，可公开出售。据参考资料，在最近的Metavex拍卖中，Metavex Medium地块的中标价格为215,000 SAND，约合63万美元，而小型地块的拍卖价格为45,000 SAND，约合13万美元。

资料来源：The Sandbox

The Sandbox的地理定位模型增加了相邻地块的重要性。虽然土地规模与价格存在内在联系，但其位置在估值过程中起着至关重要的作用。

1×1 大小的的最高成交价就说明了这一点。The Yacht “s King Domain拥有的土地#151499，毗邻一个中型BAYC地块和一个名为LooksRare的大型地块，售价为100 ETH。这片土地的价格超过了像the Crypto Lifestyle这样的小型次级地块的价格，后者的售价为71 ETH。

资料来源：The Sandbox

在The Sandbox中，位置才是王者

知名品牌和个人在metaverse内拥有多处房产。购买这些虚拟地块的目的是创造游戏或社交中心等体验，以吸引人群。这些主要合作伙伴周围的高客流量增加了相邻地块将游客引向自己体验的可能性，可能会增加他们的收入来源。

一个例子是Snoopverse，音乐传奇人物Snoop Dogg拥有的一个大型地块。这个NFT周围的土地是非常令人垂涎的，因为这个大型地块将提供独家体验，包括游戏、音乐会，并与邻居Steve Aoki和SupDucks合作。作为Snoopverse第二轮公开拍卖的一部分，这五处小型地块平均拍卖价格为78,200 SAND，约合23万美元。

对于Atari、CyberKongz或The Sandbox拥有的地块等主要合作伙伴来说也是如此。后者将在盈利平台中发挥关键作用。其中一些地块将成为连接虚拟世界的门户，允许玩家长途旅行或在娱乐区域放松和社交。

1×1土地平均销售价格热图

上面的热图显示了与较高销售价格相关的热点。将其叠加在The Sandbox地图之上，我们可以识别出最受人欢迎的区域，例如Snoopverse、中部和东南部XLSandbox地块、中北部Meta Key区（也包括Sandbox拥有的土地）以及CyberKongz和地图西北部的Republic。

按照相同的逻辑定位具有高流量潜力的区域，The Sandbox将多块土地标记为“优质”——主要品牌合作伙伴或The Sandbox本身拥有的大型或超大型地块附近的地块。

The Sandbox的优质土地（来源：The Sandbox）

The Sandbox地图的一个视图突出显示了优质区域，显示了优质土地是如何围绕公认的大型地块形成的。然而，将价格热图叠加在溢价地图上，可以看出存在价值很高的非溢价区，以及部分净售价低于平均水平的溢价区。

1×1优质土地平均销售价格热图

东北角等地区的销售情况良好，但CoinMarketCap XL地块周围的区域比最初预料的更为抢手。同样，西部地区包括七个大型地块，以及Care Bears、Atari和Ultra西部地区也是比较抢手的优质区域。

地图的中心部分吸引了数字房地产投资者的注意。XL Warner地块或中央 XL Sandbox的周围区域已经被定到了15到20 ETH左右的高售价。

另一个需要考虑的方面是对某些区域的需求。对1×1土地的销售数量进行的热图分析表明，地图的中西部和西北部是土地交易频繁的区域。类似地，Snoopverse以北的XL Sandbox 也被认为是一个热点；CoinMarketCap XL附近的东北部地区也一直比较抢手。

1×1土地交易活动热图

重要的是要了解，随着平台演变为更成熟的玩赚类元宇宙，这些区域需求的增加可能会推高附近地块的价格。

总而言之，虽然土地的大小与价格直接相关，但在这个早期阶段，位置起着至关重要的作用。随着游戏的成熟，其他方面，如土地的具体用途、其中的设计或体验类型，无疑将变得更加重要。然而，就目前而言，位置是The Sandbox中的最为关键的因素。

将The Sandbox与其他虚拟世界进行比较

虽然已经在大小和位置范围内对土地进行了分析，但其他因素会影响作为平台的The Sandbox LANDs 的价格，并可以作为与其他虚拟世界相比的基准。

实用性是The Sandbox中最重要的价值主张之一。除了完整的玩赚模式和社交体验之外，The Sandbox还拥有一个完整的元经济，允许所有者出租他们的资产以及质押SAND。它还允许进行治理投票，以塑造平台的未来。像Decentraland这样的项目与其竞争，相比之下缺乏经济效益。与此同时，像NFT Worlds这样的其他项目可能拥有可靠的被动收入机制，但缺乏卓越的沉浸式体验。从经济上讲，玩赚类的dapp也具有竞争优势。The Sandbox土地的历史交易量超过5.3亿美元，仅次于Decentraland。到2022年为止，The Sandbox已经成为领先的虚拟世界平台，交易金额超过9,800万美元，并吸引了超过6,800名交易的独立用户。今年，只有WorldWide Webb虚拟世界有近6,000名交易用户。

LAND底价已稳定在3 ETH左右，低于Decentraland或NFT Worlds等较小的虚拟世界，但几乎是CryptoVoxels、Webbland或Treeverse等同类元宇宙项目的两倍。这个底价使The Sandbox LANDs的市值达到12.7亿美元，比Decentraland高出 36%。虽然超过16.6万块土地似乎是一个相当大的数字，但供应有限，给The Sandbox增加了稀缺元素。像CryptoVoxels这样的项目的供应要少得多，但土地可以在任何时候添加，以自由扩大其地图。合作关系一直是The Sandbox的重点之一。该项目得到了著名的web3投资组织Animoca Brands的全力支持。此外，与众多传统行业的名人和大品牌以及web3项目的合作也说明了这一点的重要，最新的合作是与汇丰银行的合作，后者成为第一家在这个虚拟世界中拥有土地的银行。

The Sandbox在Twitter上拥有近90万名粉丝，在Discord上拥有超过28万名成员，它拥有Web3中最大的社区之一。从长远来看，Decentraland拥有56万名Twitter追随者和16万名Discord成员。这两个项目都不错，但 The Sandbox 社区的规模是一个非常积极的指标。

总结

自Facebook更名为Meta后，虚拟土地的价值便一路飙升，自此以后一直没有回落。随着元宇宙从传统和web3机构中获得兴趣和动力，投资于这个领域的人们应该认识到这种NFT的价值。数字房地产不仅将成为社交和享受的地方，而且还能从虚拟土地中获得一些被动收入，这也是虚拟土地被大众看作投资机会的原因。

在谈论元宇宙类型的项目时，The Sandbox LAND应该围绕在对话中。这个玩赚类dapp为创作者赋能，并拥有一群令人印象深刻的合作伙伴，共同来打造这个领先平台的未来。此外，土地所有者的质押机制和治理使The Sandbox LAND成为最受欢迎的虚拟土地。

在The Sandbox中讨论土地估价时，有两个主要变量起作用。尽管如此，虽然土地规模本身会影响土地价格，但位置在价值等式中起着更关键的作用。事实证明，一个位置优越的1×1地块可以比一些3×3地块获得更高的销售价格。

此外，地理空间模型增加了相邻土地的重要性。像Snoop Dogg或The Sandbox这样的知名邻居本身可以在流量、游戏玩法和游戏的可见性方面产生经济影响，所以将它们定位为“优质”资产。 

尽管如此，玩赚类的平台仍处于非常早期的阶段。当前的价值更多的是一个概念，而不是这些品牌实际构建的内容。The Sandbox第2季已开始，将提供35种游戏体验供人们加入并在这个虚拟现实中体验。最终，这些土地的价值将会波动，我们将重新审视如何评估The Sandbox未来的价值，您可以将此报告作为识别The Sandbox虚拟世界中潜在机会的指南。