加密市场一周综述（08.12-08.18）：宏观环境恶化，市场顺势而跌

A. 市场观点

一、宏观流动性

货币流动性趋紧。美国通胀压力犹存，对欧美央行在更长时间内维持高利率的预期持续升温。美联储纪要偏鹰派，暗示9月继续加息，10月期美债收益率创2008年以来新高。美元指数开始反弹，将压制所有风险资产价格。美股周线级别下跌。加密市场跟随美股表现弱势。

二、全市场行情

市值排名前100涨幅榜：

本周市场延续弱势。山寨币普跌，从最初的公链、Defi(RWA)，到后期的游戏、meme，几乎所有板块轮动一遍。中心化交易所流动性缺失，重复逼空小票。而链上夏季蓬勃发展不断创新高，主要包括RLB、UNIBOT、BITCOIN（HarryPotter）、OX等精选的链上代币。市场热点围绕meme币。

1. RUNE：THORChain是基于Cosmos生态的跨链Defi，近期上线借贷业务，同时变成通缩模型。THORChain在上轮牛市曾经较为活跃，因为其经济模型自带三倍杠杆，助涨助跌。

2. MC：游戏公会行业接近触底。MeritCircle全流通市值约2亿美元，但是可支配国库约1亿美元，筹码释放接近尾声，具有较高的安全边际。近期相同赛道的YGG逼空大涨，引发市场关注。

3. BITCOIN（HarryPotter）：链上 meme 龙头，蹭上 BTC 的重名梗。项目方运营较为邪性，曾一度洗盘至近乎归零，目前是第 6 大市值的 meme 币。

 

三、BTC行情

1）链上数据

BTC市场继续在历史低波动范围内交易。事实上大多数BTC交易者仍处于水下状态。目前六个月内的短期交易者成本为28600美元，长期交易者成本要低得多为20300美元。预计BTC市场短期主要在此区间横盘波动。

稳定币继续流出。USDT市值罕见的大幅下降5亿美元。说明更多资金尤其是美国投资者的资金仍在离场，市场仍然不够乐观。

长期趋势指标MVRV-ZScore以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于6时，是顶部区间；当指标小于2时，是底部区间。MVRV跌破关键水平1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为0.61，进入复苏阶段。

2）期货行情

期货资金费率：本周费率偏多。费率0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率-0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量略有增长。

期货多空比：2.3。市场抄底意向较为强烈。散户情绪多为反向指标，0.7以下比较恐慌，2.0以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3）现货行情

本周BTC日线破位下跌。上周美国SEC未批准BTC现货ETF，反弹未能创出新高，市场继续延续跌势。波动率降至历史低位，波动性压缩之后通常伴随巨大的价格冲击。市场短期在美联储9月加息决策前，大概率跟随美股调整，这将是牛市前上车的较好时机。

B. 市场数据

一、公链总锁仓量情况

二、各公链TVL占比情况

本周TVL整体下降1.9b，降幅达4.6%，近几周TVL总量都在底部震荡，没有上升趋势。本周ETH链占比与上周基本持平，小幅上涨0.6%。Layer2各公链的TVL全部都在下跌，其中Arbitrum下跌8.1%，Optimisim下跌8.7%，幅度最大。整体看，只有Solana没有下跌，涨幅近0.1%。Base 链的TVL本日有7%的上涨，近7天上涨幅度222%。

三、各链协议锁仓量情况

1）ETH锁仓量情况

2）BSC锁仓量情况

3） Polygon 锁仓量情况

4）Arbitrum锁仓量情况

5） Optimism 锁仓量情况

四、ETH Gas fee历史情况

当前链上转账费用约为$1.28，Uniswap 交易费用约为$11.23，Opensea的交易费用约为$4.36。本周Gas水平与上周持平，几乎没有任何变化，Gas近几周几乎没有明显波动，市场缺乏活跃度。从gas消耗看，Uniswap占据头部位置。

五、NFT市场数据变化

1）NFT-500指数：

2）NFT市场情况：

3）NFT交易市场占比：

4）NFT买家分析：

本周蓝筹项目的地板价基本都在下跌，本日仅 BAYC 有小幅 1% 的上涨。从中长期看，近 90 天蓝筹 NFT 的地板价都在断崖式下跌，其中不少项目跌幅超过 50% 。整体 NFT 市场 Volume 在不断缩小，从 NFT 新老买家的活跃钱包地址看，新老用户均在下降，并且没有新用户的流入将会是很大的挑战。