锁定金额超500亿美元，Safe何以成为管理DAO金库的首选工具？

本研究文章由ThePASS团队呈现。ThePASS是一家开创性的DAO聚合器和搜索引擎，在为DAO提供洞察力和分析方面发挥着关键作用。

Intro

随着去中心化自治组织（DAOs）的发展，它们被赋予了越来越多的角色和期望。在这种巨幅增长的背景下，资产管理成为一个至关重要的问题。随着DAO不断发展，资产的处理，无论是FT还是NFT，都需要高效的钱包解决方案。

首要的挑战是资产安全。由于DAO结构的复杂性，漏洞可能从技术方面和内在设计方面产生。除了安全性，资产管理的可扩展性也至关重要。与各种生态系统应用程序的无缝集成决定了资产管理范 paradigms 可以执行的程度，直接影响到实现DAO组织功能的程度。

考虑到这些因素，多重签名机制已成为DAO内部链上资产管理的首选方法。本文调查了当前DAO金库的现状，从深入探索Safe（以前的Gnosis Safe）开始，这是当前管理DAO金库的首选工具。

Safe概况

智能合约账户

目前，以太坊支持两种类型的账户（也可以称为钱包）：

● 外部账户 (EOA)：由私钥控制的账户，当前大多数钱包属于这一类别，例如Metamask；

● 智能合约账户：通过智能合约代码（而非私钥）访问和控制的账户，此类模型允许几乎无限的扩展功能。

外部 vs 合约账户

通常，大多数链上用户习惯于使用EOA，但一旦私钥泄露资金就有被盗取的风险。2023年7月，以太坊的外部账户的月活跃用户达到了500万，而智能合约账户仅有1万，显示出显著的500倍差异。

此外，对于在多人组织（例如DAOs）内部管理加密资产，EOA并不是最佳选择。让每个人都可以独立访问资金会增加权力的集中化，并产生单点故障。如果有人故意或无意地暴露了私钥，资金可能会不可逆转地消失。

然而，智能合约账户通过代码来管理资金，确定谁可以在什么条件下访问这些资金等。由于智能合约的多功能性，除了打破用户对私钥的依赖，智能钱包还提供了有利的新功能，并提供了类似传统金融服务应用程序的用户体验（TradFi）。不同智能钱包提供的一些功能包括：

● 多重签名：一笔交易由两个或更多用户批准，以提高安全性。智能钱包还可以使离线授权多重签名交易，从而节省用户的时间；

● 金额限制：可以设置交易金额限制，以帮助减少昂贵的用户错误机会，防止攻击者在一笔交易中清空钱包；

● 白名单：用户可以指定只能向已知地址进行转账，有助于防止钓鱼事件的发生；

● 捆绑交易：为了方便起见，可以在单个“捆绑”交易中执行多次与Dapp的互动调用；

● 紧急冻结：在设备丢失或被盗的情况下，可以锁定账户以确保资金的安全；

● 账户恢复：各种账户恢复选项（例如社交恢复）有助于消除丢失私钥和助记词的巨大风险；

● 等等…

多重签名

在这些功能中，最容易实现且满足DAO迫切需求的是多重签名。多重签名钱包通过使DAO可以在一个钱包上创建“共享所有权”（而不是单个创始人持有私钥），为安全提供了另一层保障。

多签过程

多重签名涉及多个分支账户参与管理主账户的资金。在执行任何交易之前，需要从参与监督多重签名钱包的所有分支账户获得共识。这些分支账户共同构成了钱包的所有者。

只有在智能合约内部预先确定的一定数量的所有者共同验证交易时，交易才会获得授权。这种多重签名钱包有效地阻止了单个节点（例如管理者或资产处理者）在公共资金管理过程中可能发生的恶意活动。这还减轻了由于钱包私钥管理不当而导致的资产丢失风险。

Safe

在2018年，Gnosis推出了开源的链上多重签名钱包解决方案，即Gnosis Safe。这个解决方案在2022年经历了分裂和重组，从而诞生了Safe。Safe对多方共同管理资金的实现与DAO的理念相呼应。在DAO中，决策通常需要成员投票通过，然后由核心签名团队执行。像BitDAO等知名DAO已经将Safe作为重要的财务管理工具。

接下来的图表提供了Safe与其他加密货币钱包的比较概述。

Safe vs 其他方案

Data Analysis

经过5年的演化，Safe已经从以太坊扩展到其他Layer1和Layer2解决方案，涵盖了众多主流EVM兼容的智能合约平台。这种扩展的累积结果体现在创建了超过430万个Safe账户，共同产生了惊人的1680万笔交易。值得注意的是，每个地址平均拥有4笔交易。

Safe 数据现状

这些地址共同持有价值惊人的500亿美元资产。如果Safe是一个中心化交易所（CEX），这种惊人的积累将超过OKX，使其成为仅次于币安的第二大交易所。另一方面，如果将Safe视为美国银行，它将成为第45大银行，超越其他4799家银行。

总资产排行榜

多链

在不同区块链上的资产分布方面，以太坊约占总价值的60%，其次是Optimism、Polygon和Avalanche，各自占总市值的约10%。大部分资金集中在ERC-20代币而非本地代币（如ETH、BNB等）。

Safe 地址价值 - 多链

聚焦于不同链上的Safe地址，令人惊讶的是，85%的这些地址来自Polygon和Optimism。自2020年夏季（DeFi夏季）开始以来，新Safe地址的涌入呈现出持续的上升趋势。值得注意的是，Polygon自2022年末开始经历了爆炸性的激增。类似地，Optimism在2023年6月也经历了自己的激增。

这种激增的部分原因可能归因于Worldcoin的推出和采用。Worldcoin App的测试版在Polygon上，但在2023年6月，他们促使旧用户迁移到Optimism上。Worldcoin选择Safe受到其用户友好的Web2式界面的影响，这有助于简化加密货币的采用，迎合了那些对加密货币几乎没有先前接触经验的用户。这种战略举措提升了在加密货币领域的可访问性和可用性。

每月新建Safe - 多链

每月活跃地址呈现出与新地址类似的波动模式，自2022年末以来Polygon表现出爆炸性增长，并占据主导地位。排除Polygon，其他链上的活跃地址呈现出稳步上升的趋势，自2022年末以来一直在3万左右徘徊，尤其是以太坊和Arbitrum表现突出。

每月活跃Safe - 多链

交易数量遵循新地址和活跃地址的轨迹。在2022年之前，Gnosis链在交易方面处于领先地位。然而，2022年的情况发生了变化，以太坊和Polygon的交易数量激增。2022年8月之后，由于它们的低交易费，Safe的交易主要转移到了Polygon、Gnosis和Optimism。

每月Safe交易 - 多链

在不同链上涉及Safe地址的交易比例呈现出持续上升的趋势。目前，以太坊、Polygon、Optimism和Arbitrum上进行的所有交易中，约有0.6%归因于Safe地址。

与交易数量相比，以太坊的交易量主导地位主要是由于该平台上资产的集中。值得注意的是，交易量的峰值与交易数量和活跃地址的趋势不同。这个峰值出现在2021年11月，之后逐渐减小。然而，正如前面提到的，交易数量和活跃地址仍在继续增加。这种差异部分受到峰值后代币价格大幅下跌的影响。这一趋势表明，即使在代币价格下降期间，Safe用户仍然积极参与交易活动。

使用Safe的交易份额和交易量 - 多链

Ethereum

以太坊在主要智能合约平台中占据主导地位，承载着重要的交易和资金活动，包括主流DAO金库的活动。在这个背景下，我们将视角转向了Safe在以太坊生态系统中的作用。在以太坊上，Safe地址共同存放着将近300亿美元的资产（不包括NFT），其中包括34亿美元的ETH和巨额的263亿美元的ERC20代币。这些数字涵盖了在不同链上所有Safe地址持有的总资产的一半以上。

Safe地址价值 [Ethereum]

这些巨额资产分布在大约16.2万个地址上，导致累积交易次数达到150万次。平均每个地址的交易次数为10次。上个月的新地址和活跃地址均约为1万个。

Safe 概况 [Ethereum]

自2020年的DeFi夏季以来，以太坊上的新Safe地址一直呈现稳步上升的趋势。新地址的峰值出现在2022年7月，达到了约1.2万个，但在一段加密市场动荡和变化时期后出现了下降。然而，从2023年6月开始，新地址数量再次激增。即使在困难的外部环境下，Safe独特的产品吸引力仍然吸引着新用户。

除了每月涌入的新地址外，活跃地址的数量也在稳步增加。活跃地址在2022年9月达到了最高点，约为1.5万个。尽管新地址每月数量减少，突显了Safe的用户忠诚度，但活跃地址数量自那时以来一直稳定在约1万个左右。

每月活跃&新建 Safe [Ethereum]

交易数量和活跃地址的趋势平行，自2020年夏季以来稳步上升，在2022年9月达到了巅峰，维持在6万以上的水平。相反，交易量的峰值出现在2021年11月。

Transactions & Volume using Safe per month [Ethereum]

Polygon

作为Safe地址和交易数量最高的区块链，Polygon值得更详细地考察。Polygon上的Safe地址共同持有超过63亿美元的资产（不包括NFT），其中大部分是ERC-20代币。这些资产占据了所有区块链上Safe地址资产的12%以上，使Polygon在这方面仅次于以太坊和Optimism。

Value in Safe [Polygon]

这些代币分布在Polygon上的约240万个地址中，导致了740万笔交易。平均每个地址有3笔交易，少于以太坊的10笔。大多数地址（87%）只进行了1-5笔交易。上个月，新增约17万个地址，活跃地址超过47.5万个，与以太坊相比增加了十倍。

Safe 概况 [Polygon]

与以太坊不同，Polygon上的新Safe地址增长并不稳定。自2022年10月开始，它经历了突然的激增，平均每月增加20万个地址，这种趋势至今仍在持续。这种增长很大程度上可以归因于Worldcoin。与此同时，活跃地址也在稳步增加，上个月达到了约47万个。

每月活跃&新建 Safe [Polygon]

每月交易量和活跃地址数量呈现出同步的趋势，自2022年10月开始经历了突然的爆炸性增长。相比之下，交易量的峰值出现在2022年初，之后一直保持在2亿美元左右。

每月 Safe 的交易数&交易量 [Polygon]

DAOs

活动

我们选择了在以太坊上使用Safe进行国库管理的知名DAO作为我们的分析样本，利用了ThePass提供的数据。值得注意的是，虽然大多数主流DAO的国库确实位于以太坊上，但并不是所有DAO都使用Safe进行国库管理。即使使用Safe的DAO可能还有其他地址，这些地址可能是Safe，也可能不是。然而，基于安全考虑，我们强烈认为在DAO领域内，多重签名钱包可能会成为国库管理的标准。

ThePass覆盖了大多数DAO，仅在以太坊网络上就有大约3,400个DAO，其合并国库总额约为160亿美元。在其中，有700多个DAO使用Safe，总共有800多个Safe地址。一些DAO选择使用多个地址以增强灵活性和安全性。

这些多重签名钱包中的签名者门槛主要集中在1到3的范围内，87.5%的钱包属于1-3门槛类别。然而，对于DAO的国库多重签名，签名者过少可能会暗示集中风险和单点故障的风险。

使用 Safe 的 DAO 概况 [Ethereum]

自2020年初以来，采用Safe的新DAO地址每月都在持续增加。这一趋势在2021年下半年达到顶峰，从2022年4月开始逐渐减缓。新Safe地址的增长伴随着活跃地址的累积激增，突显了这些地址在创建后的持续参与。

使用 Safe 的 DAO 活动 [Ethereum]

国库

仅在800多个DAO的Safe地址中，就存有将近70亿美元的资产（不包括NFT）。这几乎占据了以太坊上所有Safe地址中存储资金的七分之一。这个庞大的资金池包括62.65亿美元的ERC-20代币和6.77亿美元的ETH。

使用 Safe 的 DAO 金库 [Ethereum]

当按金库规模排列DAO时，可以看出头部由Infra和DeFi项目主导。在DAO金库的资产分布方面，拥有不到100万美元的DAO金库占了受调查DAO数量的70%以上。一个引人注目的例子是BitDAO，其金库持有巨额的21.7亿美元，占受调查DAO金库总资产的30%以上，显示出明显的头部效应。

不同类型的DAO需要不同规模的资金来实现各自多样化的目标。排名第四的 Crypto Relief 是一个社区运营的基金，致力于在Covid危机期间提供援助。与致力于构建Layer2解决方案的雄心勃勃的项目（如BitDAO）相比，专注于DeFi协议（例如Frax Finance和Synthetix）相对需要较小的资金。

DAO Treasury Leaderboard using Safe [Ethereum]

使用 Safe 的 DAO 金库分析 [Ethereum]

除了从Bybit获得稳定收入的BitDAO外，大多数DAO拥有的ERC-20资产超过了它们的ETH持有量。这表明大多数DAO财库主要由自己的治理代币组成。然而，这些代币的过度集中可能会引入不健康资产负债表的风险。

这些财库内的资产，无论是DAO数量还是累积金额，在2021年初以来经历了快速增长。在2021年初的几个月里，最有影响力的DAO是1inch，管理着近100亿美元的重要资金。在2021年10月，像YGG和BitDAO这样的知名DAO对DAO财库资产的大幅增长做出了显著贡献，但在2022年初逐渐减少。

目前，几乎所有DAO的资产与它们的峰值相比都经历了大幅的收缩，从2022年初的约400亿美元下降了近五分之四。这种下降主要归因于其自身治理代币价格的下降。持有大量的本地代币意味着价格变动可能会极大地影响财库价值。如果未能以低风险方式组建财库，当波动性出现时，投资组合中的价值可能会急剧变动。

使用 Safe 的 DAO 金库历史变化 [Ethereum]

小结

DAO已经打破了传统商业中的自上而下模式，转向更加社区驱动的运营方式。但这样做的不足之处在于，这个领域还很年轻，缺乏监管，而且几乎没有工具能够满足其独特的需求。在管理金库方面，几乎没有指导方针。DAO金库需要越来越多地标准化和透明化，帮助DAO参与者更好地实现目标并保持安全。

Safe是一个安全且可扩展的资产管理平台，安全地存储了接近600亿美元的资产。Safe正朝着DAO金库标准迈进。工具已经准备就绪，接下来需要的是DAO参与者的创新呼声。我们已经目睹了过度依赖治理代币所带来的缺陷，前方还有漫长的旅程等待着我们。

参考文献

https://dune.com/thepass/gnosis-safe-dao

https://help.safe.global/en/

https://portfolio.nansen.ai/entities