币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

原创 | Odaily星球日报

作者 | 南枳

熊市之下,各交易平台多次出现小市值币种逼空上涨行情,资金费率常常出现较大的负值,市场上常有两种策略:

  • 或在收取费率前开多获取结算的资金费率;

  • 或在结算前开空结算后立刻平仓,以获取多头头寸平仓所带来的跌幅。

Odaily星球日报基于市场数据,对币安上费率大于-0.5%的情况进行统计,基于多时间段K线结果,探究不考虑其他数据只论涨跌,从概率上而言哪种策略盈利概率更高

(指标说明:下文所有高负费率均指费率大于-0.5%情况;下文所有端负费率指费率大于-1.5%情况;本文仅为对历史情况的结果统计,非后续行情投资指导建议。)

整体情况

2023 年以来币安上共有 376 次资金费率高于-0.5% ,平均值-1.209% 。其中各费率区间的频次情况如下,在 376 次高费率中,大于-1.5% 达 113 次,占比 30.2% ,可见当费率开始转向高负费率后,有不小的概率极端化。

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

Odaily星球日报统计维度如下:

时间:包括1分钟、3分钟、5分钟、4小时、8小时、24小时。

  • 短线上资金费率收取后波动较大,最低点不一定发生在收取后的1分钟之内,故选取了1分钟、3分钟、5分钟进行对比。

  • 另一方面有时候爆空行情将会持续一大段时间,部分多单用户选择长时间持有,故选取4小时、8小时、24小时,观察长时间行情延续使多单获利的概率。

价格:

  • 短线上选取了最低价和收盘价,因手动操作的用户难以平仓在最低点。

  • 长线上选取了最高价和收盘价,同样观察长时间行情延续使多单获利的概率。

  • 收盘价旨在消除瞬间极端波动影响,用于和最低价/最高价对比。

短线情况统计

  • 1分钟最大跌幅平均值1.90%,1分钟收盘跌幅平均值1.11%;

  • 3分钟最大跌幅平均值2.12%,1分钟收盘跌幅平均值1.05%;

  • 5分钟最大跌幅平均值2.26%,5分钟收盘跌幅平均值1.07%。

从所有案例的综合数据而言有几个初步结论:

  1. 相较于平均费率1.209%,多头若在收取费率结束的短时间内平仓,获利概率很小。

  2. 1分钟、3分钟、5分钟最大跌幅连续创新低,而相应的收盘价接近一致,说明在这一段时间内走势为 W 形状,且波动剧烈。

  3. 基于第二点,空头盈利概率大,并且有较多的机会平仓。

随机选取了十个代币做图如下,多数具备较明显的 W 型走势。

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长线情况统计

  • 4小时最大涨幅平均值3.73%,4小时收盘涨幅平均值-1.29%;

  • 8小时最大涨幅平均值5.84%,8小时收盘涨幅平均值-1.36%;

  • 24小时最大涨幅平均值9.5%,24小时收盘涨幅平均值-3.34%;

综上结论如下:

  1. 相较于平均费率1.209%,多头若选择持有一端时间,有机会同时获取资金费率和涨幅盈利。

  2. 4小时、8小时、24小时最大涨幅连续上升,但收盘涨幅均为负数,说明在24小时之内,说明在这一段时间内走势类似M,且波动剧烈。

  3. 24小时收盘价明显低于8小时收盘价,或意味着多数负费率行情在24小时内即结束。

随机选取了十个代币做图如下,多数具备较显著的 M 型走势。

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基于频数和费率高低的分类统计

频数对费率情况影响

频数:将每个代币在2023年出现过多少次高负费率作为统计维度,共涉及代币66个,近半的代币仅有一次高负费率情况,而出现10次以上高负费率情况代币仅9个。

平均费率:并未随着高负费率频数的增加而有明显上升,而LPT、TRB等代币在广泛传播时均为满负费率(-2.5%或-3%),说明在其达到满负费率之前或之后,在中等的负费率水平上维持过较长一段时间。

累计费率:超过 15% 概率较低,但对于长期持有者而言,随着价格的倍增,从费率上而言收入仍较为可观。

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

下图为不同频数下的平均费率情况,仅TRB和COMP(五次高负费率)与其他代币有明显偏差。

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费率对价格走势影响

本节探讨是否负费率越高,短线跌得更多,长线上涨更高。

以下图表为所有区间的短线走势情况。

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

分级之后,各区间短线规律与整体规律一致,即:①W型走势、②空头均有盈利平仓机会、③收盘价多头获利概率高;

而负费率程度越高,短线下跌更加剧烈,但收盘价基本与费率持平。

以下图表为所有区间的长线走势情况。

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

分级之后,各区间长线规律与整体规律一致,即: ①M型走势 ②多头均有盈利平仓机会 ③行情结束时间快。

而负费率程度越高,上涨程度没有显著提升。

频数对价格走势影响

短线行情

对于高负费率仅出现一次的代币的29次高负费率中,

  • 1分钟最大跌幅有28次大于资金费率,盈利比例达97%;1分钟收盘跌幅有17次大于资金费率,盈利比例达59%;

  • 3分钟最大跌幅盈利比例100%;3分钟收盘跌幅盈利比例41%;

  • 5分钟最大跌幅盈利比例100%;5分钟收盘跌幅盈利比例48%;

以发生过32次高负费率的LPT作为比较:

  • 1分钟最大跌幅有32次大于资金费率,盈利比例达100%;1分钟收盘跌幅有27次大于资金费率,盈利比例达84%;

  • 3分钟最大跌幅盈利比例100%;3分钟收盘跌幅盈利比例69%;

  • 5分钟最大跌幅盈利比例100%;5分钟收盘跌幅盈利比例69%;

或由于费率的极端化,LPT的空头盈利概率明显高于单次高费率的情况。

以发生过61次高负费率的BLZ作为比较:

  • 1分钟最大跌幅有61次大于资金费率,盈利比例达100%;1分钟收盘跌幅有46次大于资金费率,盈利比例达75%;

  • 3分钟最大跌幅盈利比例100%;3分钟收盘跌幅盈利比例69%;

  • 5分钟最大跌幅盈利比例100%;5分钟收盘跌幅盈利比例62%;

而BLZ的极端费率情况下,概率与LPT类似,同样明显高于单次高费率。

由此可见,不论是短期的高负费率、还是明确的逼空上涨行情,短线维度上都是空头占优

长线行情

同样,在 29次高负费率中,

  • 4小时最大涨幅有29次大于资金费率,盈利比例达100%;4小时收盘涨幅有10次大于资金费率,盈利比例达34%;

  • 8小时最大涨幅盈利比例100%;8小时收盘涨幅盈利比例31%;

  • 24小时最大涨幅盈利比例100%;24小时收盘涨幅盈利比例34%;

对于长线而言,由于前文所提的“行情结束时间快”的特性,多头收盘盈利概率显著减小。

而最高点全凭个人交易技术,仅供参考,但也说明了收取费率并非行情的结束时间点。

同样选取了高费率次数最多的四个代币进行统计,但由于是基于已发生的逼空行情选取,该统计具有显著的“抽样偏差”,该部分仅供参考,对于后续类似情况指导意义不大。

币安极端费率行情分析:费率越低,多头反击的可能性越大?

结论

基于币安2023年高负费率情况,Odaily星球日报对如下两种策略进行了数据方面的统计:

  • 多头策略:在收取费率前开多获取结算的资金费率;

  • 空头策略:在结算前开空结算后立刻平仓,以获取多头头寸平仓所带来的跌幅。

在短线操作层面,空头策略概率上明显占优,即使以收盘价也以空头盈利占多数。

在长线操作层面,多头策略概率上略微占优,在高负费率发生之后,通常仍有一段上涨趋势。

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