复盘MicroStrategy 28次购买BTC：每次宣布就是下跌信号？
作者：南枳
2020年8月至今，MicroStrategy共宣布了28次BTC购买，累计购买了158245枚比特币，总持仓均价29582 USDT。
而每次宣布购买，社交媒体上常常会出现以下声音：
① MicroStrategy每次购买均价都比宣布时的市场价高（多套救）；
② MicroStrategy一宣布购入BTC，市场就要开始下跌。
本文对MicroStrategy的28次BTC购买进行了复盘，探究是否MicroStrategy宣布购买BTC与市场价格存在某种联系。
MicroStrategy官宣价差分析
MicroStrategy的28次BTC购买价格情况如下，可以看出“宣布时的市场价格”与“购买价格”之间有一定时间段存在明显价差。
而“宣布时的市场价格”大于“购买价格”的比例达60.7%，价差均值为-1.43%，即MicroStrategy的宣布时期确有一定倾向，平均下跌1.43%后宣布购买。
价差（绝对值）具体情况如下：
- 50%价差在1000 USDT之内；
- 39%价差在1000 USDT至5000 USDT之间；
- 另有三次价差超5000 USDT，分别为-5716 USDT、-5991 USDT、-9931 USDT。
而以价差率衡量则结论更为显著一点：
- 25%价差率区间0%-2% ；
- 39%价差率区间2%-5% ；
- 21%价差率区间5%-15% ；
- 4次价差率超15%，分别为-15.53%、-15.93%、16.73%、-17.28% 。
MicroStrategy官宣市场情况分析
对MicroStrategy官宣后的各时段各市场情况进行分析，剔除了9月25日的购买，其中：
-
时间：选择1天、3天、1周、2周、1月等长短维度进行对比；
-
市场：选择BTC、ETH、主流山寨币平均值（CoinGecko市值前20非稳定币，包括BNB、XRP、ADA、DOGE、SOL、TRX、DOT、MATIC、LTC、BCH、LINK）；
-
价格：以各时间段收盘价为准。
综合结果如下表：
可见，“MicroStrategy一宣布购入BTC，市场就要开始下跌”的说法并非空穴来风，短期内的三类市场均偏向了下跌，但时间扩大到一周后，上涨概率开始回升，而以ETH市场规律最为明显。
另一方面，MicroStrategy 每次购买量（或金额）不尽相同，以金额作为权重进行加权计算更能突出 MicroStrategy 的判断，其计算公式如下：
加权后计算结果如下，前三天下跌的情况依旧未变，但幅度有所减小，而后的盈亏比开始有大幅上升，说明MicroStrategy在下重注的时候，长线上涨概率更高。
结论
市场关于 MicroStrategy 的两个规律总结确实与统计结果相符，而作为首家购买比特币的纳斯达克上市公司，重仓 BTC 的 MicroStrategy 大部分仓位在 20 年末就以建立完毕，曾浮盈相当可观，然其至今仅出售过一次比特币，虽具短期反指体质，但以仓位证明了其对牛市的信心。
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