PayPal收到SEC传票，PYUSD会步BUSD后尘吗？

作者：比推BitpushNews Mary Liu

支付巨头PayPal在其第三季度财务报告中披露，已收到美国证券交易委员会 (SEC) 发出的传票，要求其提供有关美元稳定币PYUSD的文件。PayPal 未提供更多细节，但表示：“我们正在就这一请求与 SEC 合作。”

SEC 传票主要是收集信息的一种手段，收到传票通常被视为 SEC 认为某个实体违反了证券法的早期证据。就 PayPal 而言，SEC 可能正在寻求依据来证明 PYUSD 或其发行方式不符合其规定。不过，传票并不一定意味着公司将面临诉讼，监管机构了解情况后才会做出下一步决定。

比推此前报道，PayPal 在 8 月份宣布推出 PayPal USD (PYUSD)–一种完全由美元存款、美国国债和类似现金等价物支持的稳定币，使这家科技巨头成为该领域第一家采用数字货币进行支付和转账的公司，代表着传统金融与数字货币交叉的新里程碑。

PYUSD 是一种基于以太坊的代币，在扩展到该公司另一款应用程序 Venmo 之前，先向在线支付客户提供。自 2020 年以来，PayPal 允许客户买卖加密货币。自 2021 年 4 月起，PayPal 也允许在 Venmo 上提供相同的服务。2022 年，PayPal 开始允许用户将加密资产转移到第三方钱包，并于2023 年 4 月将该功能扩展到 Venmo。

PayPal 稳定币是由总部位于纽约的金融科技公司 Paxos 发行的，该公司此前曾因与币安合作发行另一种稳定币BUSD 卷入与 SEC 的法律纠纷，SEC认为Paxos 发行的BUSD构成未注册证券，今年2月，纽约州金融服务部 (NYDFS) 勒令该公司停止发行 BUSD。

面临的障碍

从一开始，PayPal就宣称其稳定币 100%可兑换为美元，并“完全由美元存款支持”，然而，PayPal 的稳定币表现不佳，仅流通约1.59 亿枚代币，而竞争对手稳定币 Tether 的供应量为 848 亿枚。

而且Paypal的加密野心并非没有其他障碍。尽管该公司已成功在英国金融行为监管局 (FCA)注册并在该国提供加密服务，但其加密业务仍面临多项限制。未经 FCA 批准，PayPal不得允许新客户购买新的加密资产、扩大其当前的加密资产产品范围，以及运行自动化流程将加密资产兑换成货币。

这些限制揭示了全球围绕加密业务的更广泛的监管环境。10 月 31 日，在 PayPal 向 SEC 发出传票之前，英国财政部发布了一项将加密货币活动纳入金融服务监管的提案。

根据该提案，所有与加密货币相关的公司都需要获得金融行为监管局的授权才能在该国运营。这种监管举措已在全球多个司法管辖区实施，凸显了行业必须应对的复杂监管挑战。

此外，透明度也是监管机构考虑的一个的关键因素。为此，Paxos Trust Company 承诺从2023 年 9 月起发布公开月度储备报告，该报告提供了 PayPal 美元储备的透明视图，并得到了第三份报告的进一步支持。

SEC 加大加密执法力度

PayPal 收到关于其稳定币的传票并不令人惊讶。该监管机构已经对包括Coinbase、Binance、Ripple和Grayscale在内的行业公司提起诉讼。

不过SEC最近在这些诉讼中接连碰壁，先是主动撤回对Ripple高管诉讼，然后是法院裁定灰度胜诉，美国政府问责办公室（GAO）最近还指责SEC发布的有关加密托管商的会计法规违反了法律。

值得注意的是，SEC针对稳定币发行商 Paxos 采取的类似举措导致BUSD代币退市，而且PayPal新任首席执行官Alex Chriss在财报会议中暗示公司“成本基础仍然太高”，未来将把其资源调整到“最有利可图的增长优先事项”，因此，PYUSD会不会重走BUSD老路也很难判断。

美国立法者也一直在争论为代币制定新规则的立法。与此同时，SEC主席Gary Gensler表示，稳定币可能是证券，因此受到监管机构严格的投资者保护和披露规则的约束。

多年来，美国监管机构一直在审查稳定币。他们担心如果稳定币崩盘，可能会引发其他资产的抛售。另一方面，如果稳定币证明了某种存在的价值，它们可能会削弱央行的权力，并更容易让犯罪分子参与洗钱活动。

PayPal 稳定币可能会让国会关于加密立法的分歧进一步扩大。众议院金融服务委员会的资深民主党议员Maxine Waters（加利福尼亚州民主党人）等一些成员表示，稳定币法案将允许大型科技公司占领加密货币行业的这一领域，PayPal的到来为这种可能性提供了一个活生生的例子。一些美国立法者担心，与科技巨头有关的代币可能会迅速扩大到广泛使用，并对美国金融稳定构成威胁。

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