多链质押设施Stader Labs，能否真的吃到以太坊生态的红利？
在当今迅速发展的加密货币领域，多链质押设施Stader Labs（Stader实验室）是一家引领创新的公司，专注于区块链和加密货币技术的研究和开发。Stader Labs的代币SD（Stader Digital）已成为加密货币市场上备受关注的明星代币。SD代币不仅是Stader Labs平台的核心加密货币，还在整个数字金融生态系统中扮演着重要的角色，推动着生态系统内的各种交易和激励机制。下文将介绍一下这个项目的详情。
概览SD资产的应用场景，读懂未来其生态发展的脉络
SD代币作为Stader Labs平台的原生代币，具备许多独特的特性和用途，其中一些包括：
1、节点运营支持： 为了维护网络的安全性和稳定性，节点运营商需要质押SD代币来参与网络的节点运营。这不仅有助于保护网络免受潜在攻击，还为节点运营商提供了一种赚取奖励的机会；
2、激励机制： SD代币的持有者有机会将其代币借出，作为激励获得额外的SD代币，并获得10%的节点运营商押金。这一机制鼓励了SD代币的积极使用和持有；
3、Token经济学： Stader Labs引入了$xSD，这是一个新的Token经济学，允许SD代币的持有者将其质押，以获取$xSD。$xSD持有者将分享协议一定比例的收入，并具有协议治理权。此外，$xSD还可以按照实时汇率在7天内兑换回SD代币，为持有者提供了更多的灵活性；
4、回购机制： 协议会将一定比例的收入用于回购SD代币，并将其质押为$xSD，从而为SD代币的市场提供了一定的支持。
Stader Labs2023年的TVL数据增长图
然而，需要注意的是，尽管SD代币具有强大的用途和潜力，但它同样面临着一定的市场压力。除了节点运营商的奖励机制外，SD代币的团队份额解锁也开始于今年1月，这可能对市场价格产生一定的影响。
Stader Labs的经济模型：推出流动性质押代币，但是其通胀性和透明度成疑
Stader Labs不仅仅是一个LRT（Layer Relaying Token）协议的参与者。两个月前，他们推出了一种名为ETHx的流动性质押代币，至今已吸引了3200万美元的存款。尽管在LST（LayerStone Token）游戏中，Stader可能稍显迟来，但他们正处于LRT时代的早期探索阶段。
在加密货币市场中，Stader拥有代币SD（Stader Digital），这使得空投的可能性不太可能。然而，随着LRT叙述逐渐占据主导地位，SD代币可能会成为一项具有吸引力的赌注。
Stader Labs在2021/2022年从多个风险投资方筹集了总计1650万美元的种子资金和2350万美元的ICO资金，这为他们提供了充足的资源和资金，用于继续推进项目的发展。
早期投资者不太可能立即抛售其代币。ICO轮融资已经完全解锁，而种子轮投资者仍然有大约75%的代币锁定。特别是在SD代币质押即将上线的情况下，不要指望他们会在未来的好消息面前抛售。
很快，我们可能会看到主网上启动SD代币质押，以获取$xSD并参与治理，并有望获得协议费用（治理论坛中已提出相关提案）。
Stader Labs的相关数据表现
Stader Labs将从质押奖励中收取大约5%的费用，团队表示目前该协议的年收入为120万美元。随着ETHx的推出，这一数字有望增加。
需要注意的是，一旦Stader Labs实施收益分成，它将成为首个采用费用转化模式的主流LSD协议。
短期内，SD代币的通货膨胀程度以及团队如何控制代币的发行量将成为关注焦点。尽管SWISE的FDV/mcap比率较高，但这并没有阻止其在短短3天内上涨了2倍。Stader Labs团队计划在治理论坛上发布每月的代币发行计划。
最后一个担忧是Stader Labs的透明度。关于国库地址、代币发行速率和收入等信息应该在其网站/文档中轻松找到，但实际上并没有提供这些信息。然而，与团队联系后，他们表示将在未来提高透明度。
ETHx入选了EigenLayer网络的升级计划，拓展了其应用场景
2023年12月19日凌晨，以太坊资产的重复质押协议EigenLayer网络迎来了一场引人注目的升级，除了提高LST（LayerStone Token）的总质押上限外，还引入了多种新的LST代币，包括osETH（StakeWise）、swETH（Swell Network）、OETH（Origin Protocol）、EthX（Stader Labs）、WBETH（Binance）、AnkrETH（Ankr）等六种代币。这次升级使EigenLayer成为一个支持9种不同LST代币的网络，同时也包括了早期启动时就已支持的stETH（Lido）、rETH（Rocket Pool）、cbETH（Coinbase）等代币。
然而，这次升级带来的一个关键变化是EigenLayer不仅设定了总体LST质押上限为50万枚，还为每种LST代币设定了20万枚的个体限制，也就是说，每种LST代币的最大质押量被限制在20万枚以内。当前情况显示，stETH的再质押数量已经超过了17万枚，一旦达到20万枚，用户将需要选择其他LST代币进行再质押操作。这突显了市场对不同LST代币的需求和多元性。
Stader Labs的质押产品页面图
基于此，Stader Labs推出的EthX代币，就展现出了在如下两个方面的潜在收益：
DeFi协议合作：数据表明，Stader Labs在多年的经营中已经与其他链上的主要DeFi协议合作过，包括Aave、Balancer、QiDao、QuickswapDEX、Apeswap等。因此，EthX代币有机会从这些DeFi协议中获得更高的收益，为其持有者带来更具吸引力的回报；
节点运营商激励：为了吸引更多的节点运营商加入，Stader Labs将提供100万枚SD代币作为活跃节点运营商的激励。数据显示，目前Stader Labs的总锁仓价值（TVL）已达到了9100万美元，而SD代币的市值（MC）为2200万美元。通过进军以太坊质押服务市场，Stader Labs正在扩展其生态系统，这被视为其发展的重要时刻。此外，SD代币已经成功地融入到以太坊质押生态系统中，为质押SD代币的用户提供了额外的潜在收益来源。所有这些数据都突显出Stader Labs市场的当前状况和未来潜力，引起了投资者广泛的关注。
SD资产价格的未来值得注意，但是参与仍需注意把控风险
总的来说，SD代币具有巨大的潜力，值得密切关注。在空投方面，存入Swell Network（swETH）可能是EigenLayer上最佳的机会之一。因为该协议目前还没有代币，这意味着您可能会同时获得Swell代币和Eigenlayer代币的空投。需要注意的是，Stader（$SD）在市值方面被低估。其市值仅为3000万美元，而其总锁定价值（TVL）已达到3.3亿美元，位列EigenLayer（ETHx）存款金额的第四位。Stader Labs团队一直在不断努力发展，即将过渡到类似于Rocket Pool的模式，允许验证者借用SD，从而为SD代币持有者提供更多的收益机会。
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