Coinbase Ventures：速览跨链桥现状与趋势

作者：coinbase ventures and Ryan Y Y 

翻译：白话区块链

1、当前的要点/经验教训

1）分类：桥梁的类型可以划分为三类：本地桥梁、第三方桥梁和桥梁聚合器。

本地桥梁：通常是用户与之交互以存款/提取资产的规范合约。这些可以由一组信任的参与者操作，也可以通过去中心化的共识来操作。运行在兼容的开源堆栈上的链/第二层也可以利用与第一方安全性兼容的桥梁。例如：Optimism OP Stack*、Arbitrum Nitro*、Cosmos IBC、Superbridge。

第三方桥梁：是位于链之间并充当“中间人”的网络/验证者。大多数桥梁都采用这种设计的变体。例如：Axelar*、Wormhole*、LayerZero (Stargate)*。

桥梁聚合器：整合上述前两种桥梁，并为最终用户/企业合作伙伴提供跨桥的最佳路径。例如：Socket*、Li.Fi*。

2）桥梁的目的

桥梁的主要目的是为数据/资产的（账本/链/位置）与数据/资产的预期执行目的地之间的差值提供服务。主要的用例仍然是资产转移（在一条链上的Token与另一条链上的Token）和交换（在链A上交易Token以获取链B上的Token）。

资产转移：在“链A”上有一种资产（ETH），在“链B”上没有本地发行。桥梁可以为将该资产从“链A”发送到“链B”提供服务。例如，通过 Zora 本地桥*将 USDC 从 ETH L1 桥接到 Zora L2。

交换：在“链A”上有一笔以（$ETH）换（$ATOM）的交易，在“链B”上有所交易。桥梁将发送Token，然后执行交换。例如：[1] Squid Router“交换”，建立在 Axelar“桥接”之上；[2] 0x的 Matcha* 负责“交换”，并集成 Socket 来负责“桥接”。

其他：这些可能包括任何类型的调用数据或合约所有权，例如治理或多签所有权。例如，Uniswap v3 合约部署在许多 EVM 链上，但核心治理合约位于 ETH 主网上。Uniswap Foundation* 宁愿有一个单一的合约，并将消息执行为“一对多”发送到其他链（而不是在每个链上创建治理合约）。

3）桥梁的衡量指标

桥梁通常通过链上AUC（或 TVL）来衡量，作为流动性/使用的指标。

本地桥梁的吸引力直接与 L2 的基础使用密切相关。桥梁合约将持有资金，并可作为衡量资金流向 L2 桥接 TVL 的一种方式。根据 L2 Beat 的数据，Rollups 的 TVL 从约5000万美元到约80亿美元不等。

值得注意的第三方桥梁是基于 TVL、交易量和链覆盖率的拖动力。例如：

LayerZero：TVL：约3.04亿美元；交易量：约239亿美元；交易次数：3450万次。

Wormhole：TVL：约8.5亿美元；交易量：300亿美元；交易次数：170万次。

Axelar：TVL：约2.24亿美元；交易量：70亿美元；交易次数：100万次。

桥梁聚合器通常会路由交易，因此交易量指标更合适。消费者和企业之间的分配（获胜的标志）是关键指标。主要提供商包括 Socket 和 Li.Fi。

4）桥梁的差异化的竞争

桥梁在差异化的各个方面竞争，并且可能会根据一组使用案例和分布情况产生多个赢家。

安全性：安全性细微差异将取决于需求方的偏好。大多数使用桥梁的消费者似乎更喜欢速度/延迟+成本，而不是在最低可行阈值以上的安全性。

智能合约：大多数桥梁的黑客攻击都发生在智能合约层面。在大多数桥梁中，用户将资金锁定在链A的合约中→桥梁读取链A合约→在链B合约中铸造用户的资金。合约中关于提款权限的错误配置可能导致黑客攻击。

多重签名：对合约的控制权被委托给一组信任的参与者。这些通常由项目团队和其他信任的利益相关者操作。

Relayer + Oracle：Dapps / 开发人员可以为其设置自己的转发器 + 预言机。他们也可以从当前可用的转发器 + 预言机设置选项菜单中进行选择。

PoS链：安全性是通过权益证明方式达成的共识。

分布：桥梁将尝试利用现有的合作伙伴渠道，并采取后端基础设施的 GTM。

钱包：桥梁将努力成为现有钱包/投资组合聚合器的桥接功能背后的支撑基础设施/ API。例如，Phantom 与 Li Fi 合作，Coinbase 钱包与 Socket 合作。投资组合前端/钱包将都具有某种形式的桥接支持（例如：Zerion* / Zapper* / Metamask*）。

B2C前端：桥梁通常会建立一个网站门户，任何用户都可以连接钱包+桥接资金。例如：Stargate.Finance（LayerZero）、Bungee.Exchange（Socket）、Jumper.Exchange（Li Fi）和 Squid Router（Axelar）。

Dapps：Dapps 本身将包括一个“存款”功能，该功能在幕后使用桥接，因此用户无需返回 L1，然后再到 L2 使用应用程序。将此视为上面提到的“B2C”的抽象版本，但由开发人员本地支持到应用程序界面。例如：Aevo*。

开发者平台：许多桥接公司将利用开发者平台的现有分发进行启用。例如：Conduit RaaS、Microsoft Azure + Axelar、Google Cloud + LayerZero。

生态系统：虽然所有主要的第三方桥梁都覆盖了所有相同的链，但它们将努力通过投入资源来在特定链/开发者生态系统中获得先发优势。推理是，随着产品功能集需要更加先进以进行区分，更容易在生态系统的 VM / 智能合约框架内进行扩展。

EVM：Socket 致力于 EVM 滚动升级生态系统（OP Stack、Arbitrum*、Polygon* CDK）。Aevo 和 Lyra 等 L2 已是现有用户。

Solana：Wormhole 的生态系统覆盖范围强大，因为他们早期参与其中。DeBridge 也在找到增长的动力。

Cosmos：Axelar 的生态系统覆盖范围强大，因为他们能够提供与 IBC 兼容的交易。一个数据点是利用 IBC 的新链（例如 Celestia*）在第一天就得到覆盖。

其他生态系统可以由大多数提供商提供服务。

产品/功能集：由于桥梁属于“抽象”业务，它们通常需要进行定制智能合约工作以实现特定的用例。因此，桥梁团队经常会找到专门的垂直/领域，以满足 NFT/支付（例如：Decent）、Gas 抽象和交换等需求。

2、我们关注的重点

1）CCTP的作用

CCTP（Circle 的多链 USDC 标准）将是桥梁影响的重要数据点。CCTP 是 Circle 推出的标准，旨在帮助实现 USDC 的多链发行。

CCTP 推出之前：当一个新的链上线时，由于缺乏对本地 USDC 的支持（因为 Circle 必须批准并在其路线图上为每个新链的本地 USDC 添加支持），它会使用桥接版本的 USDC。因为链希望在第一天就能获得 DeFi 支持，所以 USDC 将从 ETH L1 桥接，桥接版本的 USDC 会成为新链上的标准。

例子：一个例子可能是 Axelar 的 axlUSDC 或 Arbitrum 上的 USDC.e – 通过 Axelar 和 Arbitrum 桥梁桥接到 ETH L1 上的 USDC。

影响：这导致了流动性的碎片化，因为链 A 桥接的 USDC 与链 B 桥接的 USDC 对桥梁运营商的依赖性。个别生态系统的 DeFi 协议会将其整合为资产，并且很难解除。

CCTP 推出之后：当一个新的链上线时，它将部署符合 CCTP Circle 标准的 USDC Token合约。当 Circle 准备在链上投入使用时，它可以接管 CCTP 支持的实现。基本上，新的 USDC 合约具有向后兼容性，以符合标准。

例子：NewChain 是一个新的 L2，它上线了，但尚没有本地 USDC。NewChain 部署符合标准的 USDC 合约。NewChain 在短期内支持桥接的 USDC – 但重要的是它可以被 CCTP 接管，并且桥接的 USDC 可以成为本地 USDC。

影响：如果您是开发人员，通常会依赖于桥接的 USDC，并且会被锁定到与资产和桥梁相关的任何流动性计划中。使用 CCTP，您可以过渡到本地启用 USDC，并且可以调用 CCTP API 以启用 USDC 的跨链转移。

2）采用 CCTP 对桥梁的长期防御性产生影响。

桥接的 USDC（非 CCTP）被锁定在 DeFi 池中，并将保持这种状态，直到解除或在链上的资产份额中成为少数。

尽管 CCTP 将与桥梁合作（考虑到它们的分布）以帮助支持 CCTP，但 CCTP 的采用应自然导致本地 USDC 发行的份额增加，桥接的 USDC 的份额减少。在长期内，各种 DeFi 池中锁定的桥接 USDC 资产应自然解除。

例子：桥接到本地 USDC 的比例为：Arbitrum：[57% – 43%]；Base：[33% – 67%]；Optimism：[80% – 20%]；Polygon：[77% – 23%]。

CCTP 的故事将是桥梁的重要经验教训，涉及到接触资产发行方并将其锁定到技术层面的多链优先方法。桥梁将不得不在延迟、安全性和分布等其他差异化领域进行竞争。

只要链的数量和对用户体验抽象化的需求增加，桥梁就会继续发挥作用。

今年，区块空间结算趋势（模块化、Rollups、数据可用性等）的变化将影响用户如何执行交易和移动资产 –桥梁将是实现这种用户体验的热门选择。

随着时间的推移，原生协议和技术的改进应该帮助用户避免提款期限（当前乐观 Rollup 设计中为7天）并实现“快速发送/接收”。

将来，持有链上认证（如 Coinbase 验证）的验证钱包和用户能够在链上与中心化管理的流动性桥梁进行交互。

应用程序托管钱包（和自托管钱包）将继续融入“桥梁增强”工作。在这种情况下，不再将“交换”和“桥梁”作为两个不同的交易，而是将它们合并为一个交易，以获得更好的用户体验结果。

3）桥梁和预言机最终将争夺数据发布的权利

桥梁正在努力赢得第一方发行人利用/使用其基础设施。CCTP 表明，原生发行者希望构建兼容性，减少对任何单一桥梁的依赖性。一些项目正在尝试发行多链的Token标准。尽管 CCTP 专注于 USDC，但Token的本地发行方式可能会有很大不同。例如：OP 在 Optimism 链上本地发行；大多数 ERC20 令牌在 ETH L1 上本地发行。Connext 有一个名为 xERC 的Token标准（类似于任何 ERC20 的 CCTP）。

预言机可以被视为离链数据发布者的“桥梁”。Chainlink 获取离链数据（CeFi 上加密货币的价格）并将其带到链上 – 虽然他们本身并不拥有数据，但通过提供这项服务来实现盈利。从概念上讲，这与桥梁今天的定位类似。预言机和桥梁都将继续为那些需要数据/资产的人和那些可以进行桥接的人之间存在的差值提供服务。最终，它们将需要成为第一方数据发布者的工具，以维护长期的竞争优势/可防御性。Chainlink 拥有自己的桥梁产品CCIP，这进一步证明了它们之间的重叠。

3、小结

总之，桥梁和互操作性将继续是大家关注的热门趋势，因为在链的数量不断增长的环境中，为了满足协议和用户对抽象化用户体验的需求，桥梁将成为引人注目的服务提供商。在桥梁景观中，Coinbase Ventures 正在投资于从桥梁中出现的新用例。