MIIX Capital投研周报（01.29–02.04）：牛味渐浓，顺势而为

 

《The Great Wave off Kanagawa》 —— Katsushika Hokusai

导语：

过去一周，加密市场继续向我们展现它不断演进的能力和活力，美联储主席鲍威尔暗示年内可能降息，BTC实现了自2021年牛市以来连续五个月上涨纪录，并且比特币现货ETF在过去的一周扭转颓势，已经连续6个交易日有净流入；Restaking热度持续上升，这些市场信号，让投资者对于2024年的市场走向有了更加乐观预期。但是临近中国春节假期，建议对待行情谨慎行动，BTC价格在支撑位38500美金与压力位44000美金之间震荡，短期走势仍不明朗。

1、投融资观察

上周（01.29~02.04）全球区块链有33起投融资，其中基础设施领域6起、 DeFi领域14起、链游和NFT领域7起、Web3领域6起，累计资金规模约2.5亿美元。按投融资金额排名TOP 5项目是：Portal Network、Cube. Exchange、Clusters、Pixelmon和Forgotten Playland。

从数据环比看：上周投融资频次小幅上升，主要集中在DeFi方向。 另外Gate Ventures、OKX Ventures和Waterdrip Capital在上周更为活跃。

Portal 是建立在比特币上的 DeFi 项目，通过跨链 DEX 进行匿名、零知识交易。Portal 引入了无信任、无桥接和无包装的跨链原子交换，允许开发人员将 SDK 无缝集成到他们的链或 dApp 中；

Cube.Exchange 是一个混合加密交易平台，首先将作为现货交易所推出，此后扩展到其他产品；

Clusters 是一种多链域名服务，旨在解决地址碎片化、钱包管理复杂性与域名抢占等问题。它由 Delegate 与跨链互操作性协议 LayerZero 联合推出；

Pixelmon 是一款开放世界 RPG NFT 游戏。用户可以通过元宇宙训练、交易、战斗和进化 Pixelmon；

Forgotten Playland 是一个聚会游戏平台，包含 Bump-A-Ball 和 Jungle Rumble 等一系列迷你游戏。它推出的 The Social Hub 是一个动态的互动场所，玩家可以在这里闲逛，在游戏中进行社交活动；

2、行业数据

ETF已净流入3.2万枚BTC

数据显示：截至比特币现货 ETF 在推出后的 第17 个交易日，总计净流入32,002.7 枚BTC，折合约14.59亿美元。

• 贝莱德 IBIT 净流入 72,411.9 枚 BTC，为净流入最多的 ETF；

• 富达 FBTC 净流入 58,877.6 枚 BTC，为净流入第二的 ETF；

• 其他 9 支 ETF 净流入 175562.2 枚 BTC；

BTC鲸鱼增持约30亿美元

IntoTheBlock 1月29日数据：加密鲸鱼或大型投资者本月已经积累了价值 30 亿美元的比特币，拥有超过 1,000 BTC 的钱包中持有的比特币数量增加了约 76,000 BTC，达到近 780 万 BTC。来自Santiment 监测显示，上周BTC鲸鱼的钱包地址数大幅波动：

• 比特币持有量在 1000-10000 枚之间的钱包地址为 1958 个，创自 2022 年 11 月新高；

• 比特币持有量在 100-1000 枚之间的钱包地址为 13735 个，创自 2022 年 11 以来新低；

Glassnode 最新报告称：自 2022 年低点以来，比特币的价格表现与之前周期惊人的相似，尽管恢复速度稍慢，但更具弹性，同样的，链上转移的货币量，特别是转移到交易平台的货币量仍然强劲，类似于之前的牛市周期。

虽然ETF批准后，长期持有者代币的流出略有增加（与 GBTC 相关），但大多数BTC的长期投资者似乎仍在耐心等待，就像经验丰富的渔者在平静的驾驭着市场浪潮。

聪明钱大量流入LRT赛道

受益于Restaking叙事的产生，LRT赛道成为行业关注焦点，上周的聪明钱大量流入。其中，类似Pendle的LSDFI概念代币逆势上涨数据表现亮眼，SmartMoney 24h流入约400多万美金。

而造成Pendle上涨和TVL大幅上涨的直接原因则是其流动性池中加入了ezETH、rseth、eETH等LRT项目代币，给这些项目基于更多的稳定收益，平滑未来预期。

Pendle可在AMM系统中交易和对冲未来收益。收益对冲者可以锁定未来收益并获得预付资本，而收益多头可以以更加资本高效的方式直接获得收益流。

PYTH质押地址数量突破15万

2月4日Dune 数据：目前共有 831,975,359 枚 PYTH 处于质押状态，总质押价值超过 3.91 亿美元。PYTH 质押地址数量已超过 15 万个。另外我们链上监测到，在 Binance 宣布上线 PYTH 的 15 个小时前，疑似 PYTH 的做市商地址将 1.88 亿枚 PYTH(9272 万美元) 转移到一个新地址 (7GjA…x7xY) 并进行了为期 90 天的锁定。

3、部分VC持仓数据

备注：以上数据来源https://platform.arkhamintelligence.com/；统计时间：2024年02月05日12:00(UTC+8)。

4、本周关注

2月5日

• Galxe 解锁 518 万个 GAL 代币，约占当前流通供应量的 5.76%

2月6日

• Cosmos生态的模块化区块链网络Dymension拟上线主网

• SEC对Invesco Galaxy以太坊现货ETF做出决议的新截止日期

• TIA 将于 2 月 6 日在 X 举办 AMA，会议将包括一些重要的公告

2月7日

• 以太坊Holesky将于晚上7点35分进行Dencun升级

• Arkham土耳其伊斯坦布尔聚会

2月10日

• Silly Dragon傻龙将于2月10日发布最新公告

5、结语

这一周的市场显得更为活跃，投融资频次环比有明显上升，尤其是在DeFi和基础设施领域。另外，ETF和聪明钱的数据表现，包括BTC鲸鱼增持以及聪明钱流向Restaking赛道，都让我们再次看到，长期投资者一直是行业的中坚磐石，他们享受浪潮并驾驭浪潮的同时，也为行业用户提供了宝贵参考数据。

预计在新的一周里，Restaking仍将是市场的焦点和主线，FOMO情绪也会随着LST项目的进度推动，进一步积攒能量，等待即将的爆发。而Dymension主网上线、SEC对以太坊现货ETF的决议、以及以太坊Holesky升级等重要事件也都值得我们持续关注，尤其Dencun升级临近，有可能为市场带来新的热点行情。

投资就像在进行一场充满未知的旅程，随时可能有风浪，也随时都会有惊喜，但是不管未知来自哪里，如何洞察趋势并顺应趋势，则是我们在这场旅行中必须探索和学会的。正所谓选择大于努力，顺势而为！