MIIX Capital投研周报（02.19-02.25）：春回乍暖，加密市场信号增强

 

《Almond Blossom》 —— Vincent van Gogh

导语：

随着近几周BTC现货 ETF 净流入的增加，芝商所BTC和ETH期货的活动急剧增加，这表明机构对此领域的兴趣正在增长。但随着坎昆升级时间确定，市场关注度逐渐转向ETH生态系统，上周ETH交易价格自 2022 年以来首次突破 3,000 美元，ETH/BTC 汇率回升至0.06上方，这表明 ETH 反弹可能还有上涨空间。

1、投融资观察

 

上周（2.19-2.25）全球区块链有27起投融资事件，资金总规模约2.1亿美元：

DeFi赛道公布7起投融资，其中a16z向以太坊再质押协议EigenLayer投资1亿美元；

链游赛道公布4起投融资，其中去中心化链游生态平台及工作室Crystal Fun完成500万美元种子轮融资，Kucoin Ventures等参投；

基础设施与工具赛道公布10起投融资，其中Rollup即服务协议AltLayer完成1440万美元战略轮融资，Polychain Capital和Hack VC共同领投；

其他Web3/加密相关方面公布6起投融资，加密博彩平台Monkey Tilt完成2100万美元融资，Polychain Capital等参投；

NFT和元宇宙领域未公布投融资；

上周加密货币市场投融笔数增长显著，其中千万美元级融资4笔；在细分领域，投融金额集中在DeFi方向；在VC中，本周明显活跃机构为Polychain和Genblock Capital。

DefiLlama数据：EigenLayer总锁仓价值（TVL）目前达83.76亿美元。

关于AltLayer

AltLayer是一个旨在推出原生和重新质押Rollups的平台，支持Optimistic和ZK Rollup堆栈。该项目也是Binance Launchpool第45期项目，新资金将用于扩大AltLayer团队并进一步开发其Rollup基础设施。

关于Monkey Tilt

Monkey Tilt 是一个在线博彩平台，专注于加密货币和在线博彩的融合，玩家可以通过正确预测他们选择的玩家是否会超过或低于他们的统计预测来赢得收益。

2、行业数据

BTC再破新高，市场近1月增持超11万枚BTC

2月21日，BTC价格突破53,000美元，Glassnode数据显示：在过去的30天，BTC群体积极增持，月度总余额变化达111,000枚BTC，达2023年10月以来高点。这是自比特币从2.5万美元飙升至4万美元之前的最高增持量。

其中持有1000至10000枚比特币的“鲸鱼”实体，在30天内增持了大约23.6万枚比特币，从而在整个增持过程中处于领先地位，与此同时，交易所的比特币净流出量约为5万枚。

此外，彭博数据显示：2024 年初至今各类黄金 ETF 已流出约 30 亿美元，而比特币 ETF 流入资金达到 41 亿美元，现货比特币年内增幅已达到 16%，部分从黄金流出至今或进入到比特币市场。这意味着机构和巨鲸看好现未来阶段市场，是市场信号增强的体现。

Eigenlayer TVL突破80亿美元

上周EigenLayer TVL也已突破80亿美元，在DEFI项目中名列前五，即将逼近Maker Dao（87.35亿美元）和AAVE（88亿美元）。2月22日，A16Z也宣布将投资EigenLayer B轮融资 1亿美元，网传EigenLayer的TGE事件将发生在Q2。

在Whales Market上，EigenLayer的当前积分价格在0.15左右，目前积分总价值2.85亿美元，那么对EigenLayer的估值在大约30亿美元左右，相比之下接近FDV的项目有Maker Dao 20亿美元、AAVE 16亿美元。

ETH生态的活跃增强，以及ETH本身币价突破3100美金，让整个市场的活跃度进一步增强。虽然LST赛道吸纳xETH趋势逐步变缓，但是EigenLayer的TVL仍然保持上涨的斜率，因此EigenLayer的存款天花板还未出现。

Pendle TVL创历史新高

Pendle的TVL总量超17 亿美元，创历史新高。

目前Pendle披露的一级投资者包括了Binance Labs、Bixin Ventures、Mechanism Capital等，其代币的主要持有VC包括Spartnan Group（430万枚）、Arthur Hayes（BitMEX联合创始人，130万枚）、Hashkey（66.66万枚）。

随着Eigenlayer带来LRT赛道的爆火，以及未来以太坊生态的成熟并且进入传统金融领域，预计机构对Pendle类型的产品需求会大大增加，并有极大可能参与到增持中，拉动其价值和TVL继续上升。

关于Pendle

Pendle是第一个做链上利率交换的产品，在传统金融领域，利率交换赛道是衍生品赛道交易量最大的类别，其创造性的将LST代币拆分为收益代币和基础代币，将收益从LST代币中拆分出来，可以让用户对这部分的价值进行操作。

Ordinals生态深度参与Merlin Chain

Merlin Chain宣布：其总锁定价值（TVL）突破20亿美元。这一数字包括18.5亿美元的BTC生态等原生资产，以及超2亿美元的以太坊、稳定币等山寨币资产。其中Ordinals生态对Merlin Chain的参与度极高，其中SATS、ORDI和Bitmap的占比分别达到其总供应量的12.5%、5.1%和26%。

此外，Merlin Chain的BRC-20代币VOYA已成为全网交易地址数第一的Altcoin，从侧面体现了BTC生态市场的活跃度，让BTC与ETH一起发出了整个市场的升温信号。

关于Merlin Chain

Merlin Chain 是由 Bitmap 提供支持的比特币第2层，基于比特币第1层的原生资产、协议和产品，使比特币再次变得有趣。

Merlin Chain 的目标是通过在二层实现对一层资产、协议和用户生态的赋能，比如基于 Bitmap 构建用户可轻松进入的元宇宙、基于 BRC-420 构建 DeFi 协议以最大化释放其图币二象性，来放大比特币生态整体的资产潜力。

3、部分VC持仓数据异动

 

备注：以上数据来源https://platform.arkhamintelligence.com/，统计时间：2024年02月26日12:00(UTC+8)。

4、本周关注

2月26日

• Ronin拟于下午3点在区块高度32367400处进行Neo（v.27.1）升级和Miko硬分叉；

• OKX Jumpstart挖矿将于本日开始；

2月27日

• 尼日利亚央行已批准cNGN稳定币，计划于今日推出；

• 玩赚游戏平台Arcade2Earn进行公开代币销售；

• Cosmos Hub分叉网络AtomOne推出主网；

• PANONY、PANews和Bullish联合举办的RWA主题活动本日将在香港举行；

• SevenX Research Day: Restaked Modularity – Day2；

• Yield Guild Games（YGG）将于10点解锁1669万枚代币，价值约860万美元；

• Nym（NYM）将于上午8点解锁2500万枚代币，价值约520万美元；

• Venture Capital World Summit ；

2月28日

• L2网络Mint Blockchain计划正式发布测试网，并同步宣发30家首发支持的生态合作伙伴；

• SingularityNET（AGIX）将于上午8点解锁897万枚代币，价值约680万美元；

2月29日

• 美国当周初请失业金人数；

• 美国1月核心PCE物价指数；

• Lido即日起将不再支持Goerli测试网；

• Euler（EUL）将于下午6点37分解锁约9.2万枚代币，价值约52万美元；

• Optimism（OP）将中午12点解锁2416万枚代币，价值约8400万美元；

• Echelon Prime（PRIME）将于上午8点解锁166万枚代币，价值约2000万美元；

• Sui（SUI）将于上午8点解锁400万枚代币，价值约640万美元；

3月1日

• 美国2月消费者信心指数；

• Arbitrum社区开启ArbOS 20 Atlas AIP提案投票，提议支持以太坊Dencun，投票将于本日截止；

• 《激活Uniswap协议治理》提案的Snapshot投票发布；

• Decentralized Dialogues: A New Era of DAO Governance | ETH Denver；

• OKX Web3 Night；

• Acala（ACA）将于下午3点解锁2743万枚代币，价值约300万美元；

• dydx（DYDX）将于上午8点解锁3333万枚代币，价值约1亿美元；

• ZetaChain（ZETA）将于上午8点解锁529万枚代币，价值约1160万美元；

• Manta Network（MANTA）将于上午7点59分解锁187万枚代币，价值约550万美元；

5、结语

在过去一周，加密市场呈现出积极的增长迹象，比特币和以太坊价格纷纷突破关键阻力位，市场春风依旧，趋势信号似乎正在增强。

其中，全球区块链投融资活动显示出强劲的动能，总规模达到2.1亿美元，增长趋势明显，EigenLayer和AltLayer的融资事件成为焦点。另外，随着EigenLayer的总锁仓价值（TVL）突破80亿美元，DeFi领域表现出强劲潜力，多个项目TVL破新高，Pendle等产品的创新性质可能会吸引更多机构投资者的关注。BTC生态中Merlin Chain的BRC-20代币VOYA已成为全网交易地址数第一的Altcoin，这些似乎都在预示着，市场升温的信号越来越强。

接下来的一周，建议重点关注ETH Denver会议、Uniswap提案、各大热门代币解锁以及宏观经济事件的最新进展，从而作出更科学合理的预判和投资操作。