读懂ZeroLend：去中心化借贷协议，在zkSync上构建L3应用链

由于预言机项目的性质，Pyth 网络受到各项目关注，这就意味着质押 PYTH 可能会获得潜在空投。截至 2 月 14 日，已有超 10 亿枚 PYTH 处于质押，质押地址数突破 17.5 万。在争夺 PYTH 质押者的队列中，ZeroLend 就是其一。

1 月 30 日，基于 zkSync 的借贷协议 ZeroLend 宣布向 Pyth Network 质押者发放空投。据悉，用户需要在 Pyth Network 提前完成 EVM 地址绑定，ZeroLend 将根据质押 PYTH 数量，为用户发放 PT 积分，每质押 1 个 PYTH 将会分配 1 PT 积分。积分将与 ZeroLend 即将推出的原生代币 ZERO 绑定，据悉，ZERO 将于 2024 年第一季度推出。

近期，ZeroLend 也于 2 月 21 日以 2500 万美元估值完成 300 万美元种子轮融资，Momentum 6、Blockchain Founders Fund、Morning Star Ventures、Banter Capital、Newman Capital、dVdT、Transform Capital、Cypher Capital、Bison Fund、Ozaru Ventures、iAngels、Krypital、Genblock、viaBTC、GBV 和 Asteroid Capital 等参投。

自公布空投信息以来，ZeroLend TVL 一路上涨。据官网数据，截至撰稿时，ZeroLend 总锁仓量（TVL）突破 5570 万美元。

据官方文档显示，ZeroLend 作为 zkSync 上最大的借贷协议，在即将发币之际，除了 PYTH 质押者可以领取空投外，使用 ZeroLend 进行挖矿还有机会获取协议本身、zkSync 以及 LayerZero 空投。

构建于 zkSync 和 Manta 的借贷协议

ZeroLend 是一种动态借贷协议，其生态系统由 DeFi 借贷、稳定币 ONEZ、治理代币 ZERO、支持现实世界资产、账户抽象和使用 zkStack 的隐私层组成。其中，DeFi 借贷和账户抽象功能已经部署，核心产品是去中心化的非托管流动性市场。

值得注意的是，ZeroLend 是 zkSync 上唯一拥有自己保险基金的借贷协议。平台产生的一定比例的费用分配给该基金，确保其随着时间的推移而增长。如果出现重大问题，例如智能合约漏洞或不可预见的系统故障，可以利用保险基金来补偿受影响的用户。

此外，ZeroLend 还集成了各种 zkSync 原生账户抽象功能。

Vitalik 曾将账户抽象描述为允许以太坊账户由智能合约代码而不是私钥控制。他的构想是，未来大家纷纷从现在的 EOA 钱包切换到基于智能合约的钱包。如果成功了，那么管理加密钱包将变得像管理电子邮件帐户一样简单。

近年来，账户抽象取得了重要的进展，并已渗透到以太坊生态系统的各个部分，包括应用、基础设施、用户和开发者。zkSync 也推出了原生账户抽象解决方案，而 ZeroLend 则通过 Paymasters、社交登录和其他身份验证选项和委托交易三种方式集成了各种 zkSync 原生账户抽象功能。

其中，Paymasters 允许协议补贴或允许用户使用 ERC20 代币支付交易费用，而钱包中无需持有任何 ETH。社交登录和其他身份验证选项则允许用户拥有一个控制其安全飞地设备（面部 ID、指纹扫描仪等）的钱包。委托交易允许用户授权 ZeroLend 代表他们执行有限的操作，而不会失去对其资金的托管。

稳定币借贷

由于 ZeroLend 是作为原始 Aave 协议的分支而开发的，所以与 Aave V3 非常相似，其借贷也提供高效模式和隔离模式，两种模式的运行方式可参考《Aave V3 正式上线，一览新版四大重要特征》。在此基础上，ZeroLend 增加了信用委托模式，该模式允许储户将资金存入 ZeroLend 以获得利息，同时将借贷能力（信用）委托给其他用户，贷款条款由存款人和借款人通过智能合约在链上商定。

ZeroLend 计划于今年推出其稳定币 ONEZ，由提供 ETH 和 USDC 等选定资产为抵押品的用户制造。ONEZ 旨在从借贷协议中获取原生收益，并具有自贷偿还能力，目前在 zkSync 和 Manta 网络上运行。

ONEZ 将始终被设计为价值一美元。当市场价值超过挂钩时，用户可以用 1 美元的债务铸造 1 美元 ONEZ，并出售高于固定价值的剩余部分。这增加了 ONEZ 的供应，降低了资产价格。相反，如果市场价值跌破挂钩，铸币者可以以低于 1 美元的价格购买 1 ONEZ，抵消 1 美元的债务，收缩 ONEZ 的供应，并提高资产价格。

ONEZ 通过超额抵押模型确保每个代币都有超过 1 美元的抵押品支持，其抵押品比率设计为 150%，意味着抵押品的价值必须是贷款或铸造资产价值的 1.5 倍。这种额外的抵押品是一种安全措施，可确保在抵押品价值下降时有足够的价值来偿还贷款。

同时，使用 ONEZ 稳定币可以在 veSync 上进行挖矿，后者是 zkSync 上建立在 zkSync 上的一个社区驱动的 ve(3,3) DEX。veSync 的核心是 VS 代币，用户可以用 VS 换取 veVS，对排放进行投票并获得奖励。

L3 超链与 Ve 代币经济学

作为项目启动第一阶段，ZeroLend 将在 zkSync 上推出 ZERO 代币，将作为链的原生货币运行，也可用于支付交易费用。

ZERO 持有者将管理超链（Hyperchains）。这是超可扩展、可互操作的定制 zk 链，在 L1 或 L2 网络上运行，同时保持与主链 (L1) 的关键连接以确保安全性和最终性。超链 是 OP Stacks 超级链的 ZK 版本，使用 ZkStack 开发。

超链可以战略性地设计为 L3 dApp，提供如无限的可扩展性、L1 到 L2 再到 L3 之间更快的消息传递等功能，以及在更广泛的 zkSync 生态系统中保持互操作性。ZeroLend 计划于 2025 年初引入超链隐私层，将优先考虑 ZeroLend 中的用户级隐私。

图源：ZeroLend 文档

上文中的 ve-代币经济学同样也被运用到 ZeroLend 经济结构中，分为 Single Stake（单质押）和 dLP（动态流动性供应）两种模式。

单质押通过质押原生代币 ZERO，质押者可以获取 veZERO，收到的金额与代币锁定的持续时间直接相关。而 dL 模型是专为为流动性池做出贡献的用户而设计的。当用户质押 dLP 代币时，出于质押目的，他们的 ZERO 部分的价值实际上翻了一番。

假设如果用户的 dLP 代币由 50% ZERO 和 50% ETH 组成，则加权机制会将 ZERO 部分视为 100% 的贡献，换句话说，当质押被锁定时，ZERO 的 dLP 权重将被视为 dLP 代币中其金额的两倍。此外，veZERO 还将影响 ZERO 的二次排放。

ZERO 总供应量为 1000 亿，在生态系统中既充当实用代币又充当治理代币。而 ve-代币经济学的核心是参与者在预定时间内锁定 ZERO 代币，作为回报接收投票托管 (ve) 代币。这些 ve 代币不仅表示用户的权益，而且还根据锁定期按比例提升其收益。

图源：ZeroLend 文档

TGE 预计于 2024 年第一季度开始，期间，一定部分的 ZERO 供应将被释放到市场上并可以进行交易。鉴于该项目的初始 FDV 设定为 2500 万美元，并且 TGE 的初始流通量为 18.8%，即初始流通市值约为 470 万美元。

为了确保 ZERO 代币的代币经济能够长期维持，大部分 ZERO 代币的通胀（来自流动性、财务、私募等）将在第一年内结束。到第一年年底，大约 78% 的代币供应量将进行流通。之后，每年排放量就会减少一半，即剩余的 22% 会随着时间的指数衰减而释放，代币经济学的设计将开始几乎不受通货膨胀影响。

ZeroLend 交互教程

据官方文档显示，ZeroLend 作为 zkSync 上最大的借贷协议，在即将发币之际，除了 PYTH 质押者可以领取空投外，使用 ZeroLend 进行挖矿还有机会获取协议本身、zkSync 以及 LayerZero 空投。PYTH 持有者可于进行质押，除了项目空头外，质押者可以参与 Pyth Dao 的。

ZeroLend 的空头计划 Zero Gravity 采用积分制，在空投中，链接钱包后，顺序完成任务即可积攒积分。如果用户累积了所有奖励积分的 1%，他们将有权获得整个 $ZERO 代币供应量 3% 中的 1%。

加入并在 Discord 上获得验证可获得 100 积分，每日在 Discord 的 GM 频道中发言可获得 10 积分。

打开借贷市场，链接钱包后，选择一种规定资产，点击右侧「Details」。可只用官方提供的跨链桥将资产转移到 zkSync。

向借贷市场提供抵押品，提供超过 100 美元的流动性，每天每提供 1 美元即可获得 1 点。从借贷协议借入资产，每天每借入 1 美元即可获得 4 点积分。

据 Zero Gravity 暂未开放计划显示，除了 PYTH 质押者外，MAHA、AAV 和 LQTY/LUSD 质押者也有机会获得积分。

此外，任何通过借贷协议与借贷协议进行交互的用户都将有资格获得预定数量的 ZERO 代币作为奖励。为了允许在 TGE 之前进行挖矿，提供流动性的用户可以领取 earlyZERO，这是一种不可转让的 ERC20 代币，用户可以在 TGE 之前从 farming portal 领取。

发展路线图

ZeroLend 协议的路线图由 6 个独特的阶段组成。目前已完成 Phase 0，处于第二阶段 Phase 1，在 zkSync 上启动借贷协议并开始代币的预开采。

在 Phase 2 中，ZeroLend 将启动了公开和私人销售及代币生成活动（TGE），随后 ZERO 可在 DEX 和 CEX 进行交易。在这个阶段，各种激励机制开始发挥作用。这包括质押、流动性挖掘等，以进一步发展协议。该阶段已确定于 2024 年第一季度进行。

在 2024 年接下来的时间中，ZeroLend 预计将实现 Phase 3 和 Phase 4。即专注于整合国库券、债券和房地产等现实世界资产（RWA），从而将传统金融资产与 DeFi 借贷的效率和可及性融为一体。随后以账户抽象和 zk 超链为基础，致力于实现低 Gas 费和增强用户隐私，符合提供经济高效且安全的 DeFi 环境的愿景。

在 2025 年，ZeroLend 将专注于全球扩张，旨在通过进军国际市场并在全球范围内扩展其 DeFi 服务，将自己定位为传统银行业务的强大竞争对手。