老树新花？深入解读Orion的流动性聚合方案

 

1.基础信息

Orion Protocol成立于2018年，初衷旨在通过其流动性聚合器，连接所有主要的中心化和去中心化交易所（Cex & Dex），从而提供一个统一和去中心化的交易解决方案，使用户能够通过其平台接触到全市场流动性，从而为市场上的各种代币的交易获取最佳价格。Orion通过集成高安全性的跨链桥和虚拟订单簿，致力于提高交易效率、降低成本，并提供无缝的用户体验

2023年11月，Orion Protocol重品牌为Orion，旨在提供更清晰的价值主张，同时扩大其代币ORN的效用和潜力。

而近期Orion动作频频，例如最近推出的Lumia，作为Web3 的流动性层，使 L1 和 L2 与来自 CEX 和 DEX 流动性能够打通连接。同时有消息指出，Orion的代币ORN将有换币可能，值得持续关注。

1.1项目信息

项目名称：Orion

官网：https://orion.xyz/

推特：https://twitter.com/TradeOnOrion

交易平台：https://trade.orion.xyz/

官方英文电报社区：https://t.me/orion_community

官方中文电报社区：https://t.me/orion_community_ZH

1.2代币信息

代币名称：ORN

代币类型：ORN目前在4条链上发行：

主链	合约地址
Ethereum	0x0258f474786ddfd37abce6df6bbb1dd5dfc4434a
BNB Chain	0xe4ca1f75eca6214393fce1c1b316c237664eaa8e
Polygon	0xD2cDcB6BdEE6f78DE7988a6A60d13F6eF0b576D9
Fantom	0xD2cDcB6BdEE6f78DE7988a6A60d13F6eF0b576D9

最大流通量：92,631,255 ORN（代币最初Mint量：100,000,000 ORN，永久燃烧7,368,745 ORN）

目前市场流通量：57,823,774 ORN（截止至2023年11月）

1.3募资信息

2.Orion代币经济学

在去中心化流动性网络质押ORN

在Orion独特的去中心化流动性网络中，ORN发挥着核心作用，该网络由Orion DAO治理持股人管理。治理持股人可以将他们的ORN质押到流动性节点上，这与以太坊的权益证明系统类似。作为回报，他们为确保网络操作的安全和高效而获得奖励。这种质押机制确保了跨Orion产品执行的交易的安全性和效率，包括移动应用、终端、小工具，以及使用Orion去中心化流动性网络的第三方。随着Orion生态系统的扩展和交易量的增长，对流动性节点的需求会增加。这反过来又提高了对ORN质押的需求，从而推动了其实用性的上升。

在“推荐并赚取”（见核心玩法）计划中获得奖励

“推荐并赚取”计划的“增强奖励”系统根据两个因素计算ORN奖励：推荐人产生的费用（占70%权重）和用户的ORN余额（占30%权重）。较高的ORN余额可以显著提高收到的奖励。随着更多用户加入该计划，持有ORN以最大化奖励的愿望将增长，从而导致对代币的需求增加。Orion强调推荐人在推动其增长中的重要性。通过将更多的ORN价值导向“推荐并赚取”计划，Orion承认推荐人在扩大其用户基础中扮演的关键角色。对ORN持有者的额外潜在好处，如降低费用。

品牌重塑：从“Orion Protocol”到“Orion”+

“Orion Protocol”向“Orion”简化的变化预示着策略上的转变，其中“Protocol”（协议）部分计划进行品牌重塑。这一新的标识将在未来不久公开并得到广泛宣传。持有ORN可以确保平稳过渡到重品牌的代币。持有ORN，意味着与Orion即将推出的基础设施项目的未来愿景保持一致。

3.Orion技术特色

3.1流动性整合

￮去中心化交易所（deCEX）订单簿：可以将币安、库币、OKX等视为各具特色的购物中心，每个中心都有自己的入场费和规则。通常情况下，人们需要适应每个中心的系统才能进行购物。然而，有了奥里昂，就好像拥有了VIP通行证一样。用户可以使用自己的钱包在任何这些CEX购物中心自由购物，绕过所有常规的麻烦。这为用户提供了跨所有主要市场的免麻烦购物体验。

￮转换后的自动做市商（AMM）价格曲线：将像Uniswap和PancakeSwap这样的DEX视为使用AMM交易语言，而像币安这样的CEX使用OOB方言。奥里昂充当通用翻译器，桥接差距，使每个人都能轻松理解、比较和跨平台无缝交易。

￮虚拟订单簿（VOBs）：想象一个精明的购物者，他了解像币安这样的大型商场和像Uniswap这样的地方市场的每一个角落。他们可能不仅仅是直接购买一个商品，而是可能会通过交易一个苹果（ETH）换取一根香蕉（BTC），如果这意味着他们可以用那根香蕉换取两个橙子（LINK）。这正是奥里昂的VOBs所做的，通过复杂的交换操作，并始终计算以为用户找到最佳交易。

￮CEX复杂交换：就像在迷宫中找到捷径一样。通过BTC将ETH换成LINK，确保用户总是获得最佳路线。虽然在DeFi和AMMs中复杂的交换很常见，但奥里昂作为唯一一个将这种方法与CEX无缝集成的平台而脱颖而出。

￮超快速价格提要：拥有超快的价格更新，用户总是领先一步。

3.2价格保护机制-安全偏差（SD）

安全偏差（SD）是一种根据给定交易的方向来调整可用价格的机制，无论是出价还是要价。这种调整是通过使用特定的系数来实现的，其主要目的是确保交易的执行，特别是当用户将滑点设置为0时。

在不同的交易平台上，SD的应用方式略有不同：

￮在中心化交易所（CEX）上，涉及到USDT的交易对通常不需要SD，因为这些交易对通常具有充足的USDT流动性，可以确保交易执行。

￮对于CEX上不涉及USDT的交易对，SD通常被设置为0.4%，因为涉及到这些交易对的复杂交换需要多个步骤，增加了价格偏离的风险。

￮在去中心化交易所（DEXs）上，简单交换通常应用标准的0.15%的SD。而对于涉及多个步骤的复杂交换，SD将根据步骤数进行相应的乘法计算。

尽管SD是一个强大的机制，但有时可能会遇到挑战。例如，最近的一个涉及BNB -> BUSD -> USDT的复杂交换失败了，因为在执行交换之前的瞬间，PancakeSwap上的一个重要交易大幅改变了BNB-BUSD池的储备。这导致0.15%的SD无法应对这种迅速的变化，从而使交易失败。

SD的应用内部逻辑基于三个价格基准级别：

￮不能执行的交易通常由于价格原因而不太可能执行，例如试图以10美分的价格购买BTC。

￮可执行但不安全的交易可能存在风险，例如在BTC的市价为24000美元时，将价格设置在20000美元到24000美元之间的订单可能会被认为是不安全的。这些订单通常会被保留在内部订单簿中，直到可以安全地执行。

￮可执行且安全的交易接近市价，可以立即执行。例如，以接近24000美元的价格购买BTC将立即执行，并适用SD。需要注意的是，上述机制不包括Orion的费用，例如实际佣金和网络费用，这些费用是根据订单量添加的，而不是基于可用储备或价格水平。

3.3去中心化流动性节点网络

Orion利用其虚拟订单簿将订单发送到特定的流动性节点。哪个流动性节点有权处理交易的选择受到委托的流动性证明（DPoL）机制的监管。实质上，流动性节点需要抵押ORN代币才能成为这个网络的一部分。与传统的股权证明系统类似，拥有更高ORN抵押的流动性节点有更好的机会被选中来处理用户的订单。然而，最终的选择并不仅仅基于抵押。流动性节点还必须在正确的区块链网络上提供正确的代币，并拥有处理订单所需的必要储备。这种多方面的方法确保没有单个流动性节点能够主导网络，从而保持了去中心化。

委托流动性证明（DPoL）DPoL不仅仅是一种抵押机制，它也是一个平衡流动性节点和用户利益的系统。通过DPoL，流动性节点不仅可以抵押ORN参与网络，还可以自行设定提供流动性的费用。在Orion平台上，这些流动性节点有机会与用户分享其收益的一部分。这里的“委托”并不只是简单地将ORN抵押给流动性节点，而是一种用户与流动性节点之间相互信任的关系。用户可以选择委托他们的抵押给特定的流动性节点，从而影响这些节点的抵押量和订单处理机会。这种机制不仅实现了决策过程的去中心化，还为用户和流动性节点创造了共赢的局面，使每个参与者都能从Orion的交易活动中获益。

注：DPoL和流动性节点机制的完整公开版本正在筹备中。尽管基础架构已经建立，包括使用ORN作为抵押，但仍需要时间来完善和增强系统。

4.Orion与（去）中心化交易所的对比

对Orion、中心化交易所（CEXs）和去中心化交易所及桥（DEXs & Bridges）在流动性来源、全球访问性、效率、费用、价格反馈速度、合作伙伴信任度、桥接速度和基础设施安全性等方面的对比总结。

总的来说，Orion提供无限制的流动性来源和全球访问，高效且费用低，支持超快的跨链转账，基于去中心化网络，安全性高。而CEXs和DEXs在这些方面各有限制，如访问性受限、效率低下、费用高、桥接慢，且部分基础设施安全性差，更容易成为黑客攻击目标。

Orion	中心化交易所	去中心化交易&桥
交易平台
不受限的流动性来源不受限制的访问中心化和去中心化交易所	限制性的、有限的流动性来源仅能访问一个流动性来源	访问中心化交易所受限，流动性来源有限，获取方式受限制且效率低下
全球化无需账户即可全球访问	受限的需要账户，存在地理限制	全球范围内无需账户即可访问
高效率跨交易所流动性聚合带来高流动性效率	效率低下几乎没有或没有聚合机制的低流动性效率	非常低效由于没有或使用过时的流动性聚合机制导致流动性效率低
低费用由于不需要吸引流动性提供者，因此可能实现低费用	低费用由于庞大的用户基础和交易量可能实现	高费用需要支付给流动性提供者
超快的价格更新订单簿上的价格每几毫秒计算并更新一次	超快的价格更新订单簿上的价格每几毫秒计算并更新一次	价格更新缓慢根据用户请求计算价格，没有可用的订单簿
受合作伙伴信任深入快速的流动性来源和易用的API提高了可用性	不利于DeFi极难使用中心化交易所的API构建去中心化产品	在交易平台上不可用由于流动性来源效率低下和缓慢导致可用性低
跨链桥
超快速几秒钟内完成跨链代币转移	不可用中心化交易所缺乏链上互操作性产品	缓慢跨链转移代币需要几分钟到几小时
基础建设
安全通过经纪人和用户之间的点对点、无需信任的原子交换进行交易和桥接。	相对安全但依赖于中心化实体来结算交易。	有风险桥梁使用易受黑客攻击的“锁定和铸造”方法
对黑客无吸引力协议设计为TVL轻量级，降低被攻击的机会。	容易受到内部作案的影响，因为中心化交易所由于内部控制失误，无法完全获得信任。	对黑客具有吸引力在链上锁定的大量资金吸引了恶意行为者
不可被停止由去中心化的流动性节点网络提供动力。	可被停止，依赖于控制操作的中心化实体。	不可被停止由去中心化治理模型驱动

 

5.Orion与竞品对比

Orion Protocol与其他流动性聚合器项目相比，有几个独特的特点和优势：

1.中心化与去中心化交易所的聚合：

￮Orion Protocol不仅聚合了去中心化交易所（DEX）的流动性，还整合了中心化交易所（CEX）的流动性。这一特点使得Orion提供的流动性和交易深度远超多数仅聚合DEX流动性的项目，如1inch、Matcha、Paraswap等。

2.非托管交易体验：

￮尽管多个聚合器都提供非托管的交易体验，Orion Protocol强调用户可以直接从其钱包进行交易，而无需将资产存放或转移至交易所。这增强了安全性，因为用户的资产始终保留在自己的控制之下，降低了被黑客攻击的风险。

3.跨链功能：

￮Orion Protocol设计了强大的跨链交易功能，使其不仅限于单一区块链生态系统。与某些聚合器相比，如Curve专注于稳定币交易，Orion能够支持多个区块链网络之间的流动性访问和资产交易，这扩大了其服务范围和用户基础。

4.综合金融产品和服务：

￮Orion不仅仅是一个流动性聚合器，它还旨在提供一系列的金融产品和服务，包括但不限于交易执行、资产管理、跨链交易等。这一点使Orion在功能上更为全面，提供了更多生成收益的机会。

5.治理和收益生成机制：

￮Orion Protocol通过其原生代币和治理模型，为用户提供参与平台治理和收益生成的机会。用户可以通过提供流动性、参与治理或使用平台服务来获得奖励，这一机制在某些聚合器中可能不那么突出。

综上所述，Orion Protocol在提供流动性聚合服务的同时，通过其独特的技术和产品范围，提供了更广泛的服务和功能。它试图在加密货币交易领域内提供一个全面的解决方案，不仅仅限于流动性聚合，而是包括跨链交易支持、资产管理以及参与平台治理等多个方面，旨在建立一个更加高效、安全和用户友好的交易环境。

6.核心玩法

推荐并赚取 （Refer & Earn）

推荐并赚取计划允许用户通过向他人推荐Orion来赚取奖励。每当推荐的用户通过推荐链接注册并开始交易时，推荐人就会获得交易费用的一部分作为奖励。基本步骤较为简单：

a.注册并获取推荐链接：首先需要注册Orion并获取个人的推荐链接。（trade.orion.xyz/referral）

b.分享链接：通过社交媒体直接向朋友分享邀请链接。

c.赚取奖励：每当有人通过链接注册并开始在Orion交易时，推荐人就会获得他们交易费用的百分比作为奖励。推荐人将获得通过推荐链接注册的每个新用户产生的交易费用的10%。此外，如果被推荐的用户继续推荐其他用户，推荐人还将获得这些二级推荐产生的交易费用的额外百分比。

7.运营情况

•官方推特目前11.6万粉丝。

•官方英文电报群拥有多个板块和频道，有多个国家的各自社群。

其他

什么是流动性聚合器？

流动性聚合器是一种在加密货币领域中，用来提高交易效率和优化用户交易体验的技术。它通过聚合多个交易所或去中心化交易平台（DEX）上的流动性，帮助用户在一个界面上就能找到最佳的交易价格和深度，从而在进行代币交易时获得更好的价格和更低的滑点。流动性聚合器的目的是在分散的市场中中心化流动性，提高市场效率。

目前市场上有一些知名的流动性聚合器项目，它们各有特色，服务于不同的用户需求：

1.1inch:通过智能合约技术在多个DEX上寻找和聚合流动性，为用户提供最优的交易路由。1inch支持以太坊、Binance Smart Chain等多个区块链平台。

2.Matcha: Matcha是由0x协议推出的一个去中心化交易平台，也具有流动性聚合的功能。

3.Paraswap:使用先进的算法来优化交易路径，为用户提供在多个DEX间交易的最佳价格。Paraswap支持多个区块链网络，包括以太坊、Polygon、Binance Smart Chain等。

4.Balancer:也提供了流动性聚合功能。通过Balancer，用户可以访问多个流动性池，实现优化的交易策略。

5.Curve:专注于稳定币交易，它通过聚合不同来源的稳定币流动性，为用户提供低滑点和高效率的交易体验。