加密投研周报（0226-0303）：主流币领涨，meme币紧随。

导语：

在过去一周，有超过 20 亿美元的新资金流入 ETF 产品，随着BTC反弹的继续，其强劲势头令众多市场参与者感到惊讶，多头持有者更是沉浸在持续上涨的狂欢中。但需要注意的是，过去 7 天，资金费率平均超过 30%，使得持有多头头寸的成本很高，高融资利率和永续未平仓合约的延长，可能会对涨势构成风险。

1、投融资观察

上周（02.26-03.03），加密市场共发生23笔投融资事件，已披露投融资总金额约8亿美元：

 

DeFi领域公布6起投融资，其中Ether.Fi完成2300万美元A轮融资，Bullish Capital和CoinFund领投；

NFT和元宇宙领域公布1起投融资，NFT项目Imaginary Ones完成新一轮融资，Animoca Brands等参投；

链游领域公布2起投融资，其中链游基础设施公司READYgg完成400万美元新一轮融资，Delphi Digital等参投；

基础设施与工具领域公布13起投融资，其中以太坊扩容项目Taiko完成1500万美元A轮融资，Hashed等参投；

其他Web3/加密相关领域公布7起投融资，其中区块链数据分析公司Octav宣布获得400万美元战略投资；

中心化金融领域公布1起投融资，加密交易所Backpack以1.2亿美元估值完成1700万美元A轮融资；

上周加密货币市场投融笔数小幅上升，且集中在基础设施和DeFi方向：基础设施领域9笔、资管领域3笔、DeFi领域6笔、链游和NFT领域1笔、Web3领域3笔；其中千万美元级融资达5笔，其中包括 Polygon 模块化区块链项目 Avail、DePIN 基础设施 MXC、Backpack.exchange 交易所及其生态项目、流动性再质押协议 ether.fi 和 AI 机器人公司 Figure。

未披露融资金额项目

无需信任全链账本协议 Cycle Network、 Taproot 资产发行协议 Flash Protocol 、Babylon、Blast 生态 DeFi 项目 Ring Protocol、流动性协议 Aerodrome、去中心化借贷协议 Morpho Labs和Humanity Protocol未披露融资金额。

关于Ether.fi

Ether.fi是一个去中心化、非托管的委托挖矿协议，同时具备Liquid Staking衍生代币。Ether.fi的一个显著特点是，委托者掌控自己的密钥。此外，Ether.fi机制还允许创建节点服务市场，委托者和节点运营商可以注册节点提供基础设施服务，并将这些服务的收入与委托者和节点运营商共享。

关于Backpack

Backpack 是下一代加密货币交易所和多链钱包。Backpack 的技术提供了一种自我托管解决方案，该解决方案集成了多方计算 (MPC) 技术，以确保资金安全。

Backpack 生态系统由多种产品和服务组成，包括广受欢迎的 Backpack 非托管钱包、受监管的全球加密交易平台 Backpack Exchange 以及 Solana 生态蓝筹 NFT Mad Lads。同时，Backpack 也是 Anchor、Solana 智能合约框架、可执行 NFT (xNFT) 代币标准等的创建者和开发者。

2、行业数据

链上多项数据创新高

 

DefiLlama数据：全网 DeFi 借贷 TVL 已重返 300 亿美元上方，当前约为 322.89亿美元，创下自 2022 年 6 月以来新高。

 

L2BEAT 数据：当前以太坊 Layer2 总锁仓量（TVL）为 338.3 亿美元，7 日涨幅超10%，创历史新高。此外，USDT 场外价格已升至 7.4 元，当前美元兑人民币汇率为 7.2 元，USDT 溢价率达到 2.7%。

现货引领市场，MeMe币行情激发

 

上周市场表现中，主流币现货买方十分强劲；衍生品数据也开始活跃，并带动市场杠杆水平逐渐升高；MeMe币经过近一个月的蓄势于上周被激发了行情；整体市场呈现出由现货牛市带动起的市场情绪，且加速上冲的预期较大。

从实际表现看，目前的上涨行情是非常典型的现货行情，但即便在当前气氛极度 Fomo 的情况下，主要期限的 IV 甚至都没有达到近期新高，长期看来是走低趋势。显然 Fomo 情绪仍无法推动 IV 起飞，对于期权市场来说是一个非常好的现象，比特币期权市场已经走向成熟，而投资者则需要注意并参考牛市中突然暴跌行情出现。

Uniswap提案支持率100%

 

Uniswap于上周开通了费用开关启用投票，该投票预计将于2024年3月7日结束，目前投票赞同达到了1200万张，赞同率更是高达100%。根据以往在snapshot上的投票进行测算，大约参与的票数会在10M-30M之间，且最终投票通过的几率超过90%。但即使投票通过，UNI也仅仅是确定了打开费用开关，具体费率仍然未决定。

 

另外，伴随着UNI代币创下近一年的历史新高，其市值也达到了94亿美元，FDV 达到了125亿美元。从链上数据来看，目前机构仍然保持看好后续行情态势，也未发现减持情况。

随着该提案受到广泛关注，Frax等其他几个项目正考虑效仿，如果这种趋势在其他成熟的 DeFi 协议中持续下去，我们认为它可能会开始为之前的投机性代币估值带来清晰度和基础，特别是对于产生可持续费用的代币和协议而言。

聪明钱增持$BEAM

上周，除了LRT赛道的项目继续获得Smart Money增持外，额外增持的项目包括了Matic以及BEAM（近900万美元）。

受益于大量资金的涌入，BEAM币价达到历史新高，市值17.7亿美元，FDV 21.37亿美元。

另外，可以看到的是，该项目存在大量的VC持币，目前伴随着上涨，这些VC均未进行出售。

综合分析，此次BEAM的价格上涨主要是游戏赛道的叙事加持，但其主要业务仍然是依靠投资收益（年化约18%），暂未看到亮眼的生态，投资者进入需要保持谨慎。

关于BEAM

BEAM的前身是 Merit Circle，它是一个搭建在以太坊和 BSC 上的去中心化 DAO 链游公会。BEAM是去年8月在 AVAX 上搭建的一条游戏链，同时其原生代币 $MC 也可以按 1:100 的比例兑换成 $BEAM。

MC对于代币的赋能一直有自己的思考，其作为一个工会过去以不可持续的打金为主，因为游戏都有自己的可玩周期，导致了这一模式继续改进，后来其逐渐转换到投资获得的收益回购销毁代币的模式以及从孵化、投资到基础设施涵盖游戏产业链的多个环节，并且建立自己的游戏链BEAM。

3、部分VC持仓数据

 

备注：以上数据来源https://platform.arkhamintelligence.com/，统计时间：2024年03月04日12:00(UTC+8)。

4、本周关注

3月4日

• CoinList将进行去中心化数据网络Masa的MASA代币的公开发售，注册将于本日截止；

• MOBOX于3月4日向 MODragon NFT 持有者空投 600 枚 ETH，快照已在2月29日 完成；

• Solana 基金会与风险基金 Colosseum 合作举办的 2024 全球线上黑客松开启报名，赛事信息及参赛入口将于3 月4 日开放；

• 韩国电信巨头 KT 于3月4日起关闭其非 NFT 平台 MINCL，原因是业务条件发生变化；

3月5日

• SEC对富达的现货以太坊 ETF 提议将推迟至 3月5日决定；

• Liquity代币LQTY将于3月5日8:00解锁 65.7 万枚，价值约116万美元，占流通量0.69%；

• AltLayer 向 Celestia 质押者发放 ALT 第一季空投，用户领取的截止时间为 3月5日16:00；

• Puffer Finance 将于3月5日16:00起更新 EigenLayer 积分与 pufETH 积分政策，只有 2 月 9 日截止公告之前质押的用户才有资格赚取 EigenLayer 积分；

• Galxe代币GAL将于3月5日 8:00 解锁 203万枚，价值约698万美元，占流通量的2.26%；

3月6日

• 美联储主席鲍威尔在众议院金融服务委员会做证词陈述；

• L2网络Mint Blockchain计划正式发布测试网，并同步宣发30家首发支持的生态合作伙伴；

• SingularityNET（AGIX）将于上午8点解锁897万枚代币，价值约680万美元；

3月7日

• 欧洲央行公布利率决议；

• 美国当周初请失业金数据；

• 美联储主席鲍威尔在参议院银行委员会发表半年度货币政策证词；

• Frax Finance 将根据北京时间 3月7日 7:59 的 veFXS 余额向veFXS 质押者空投 FXTL 积分，在此空投后的第二周，Flox 机制将上线，用户将从每个区块中可赚取积分；

• Uniswap 协议治理提案的投票于 3 月 7 日结束，链上投票将于 3 月 8 日发布；

• Hashflow代币HFT将于3月7日8:00解锁1362万枚，价值约 647 万美元，占流通量的 3.83%；

3月8日

• 美国2月失业率；

• 美国2月非农数据；

• CoinList于3月8日 00:00开启去中心化数据网络 Masa 代币 MASA 公开发售；

• Mantle于3月8日停止支持 Goerli 测试网，建议用户迁移至 Sepolia；

• 比特币原生质押链 BounceBit 将于3月8日推出测试网，BounceBit 表示，注册帐户并存入 100 美元的用户可在测试网启动时领取 BounceClub（原 BounceBox）；

3月9日

• DeGate 开放领取Key兑换DG活动的4000万枚 DG，并计划在 60 天内开始进行社交媒体轮代币发放（Social Token Offering）；

• SEC 将贝莱德提交的以太坊现货 ETF 决策时间推迟至 3月10日；

5、结语

在过去一周，加密市场继续展现出强劲的活力，从比特币的反弹到DeFi和NFT项目的发展，无不体现了行业的快速进步和市场参与者的积极参与。尤其基础设施和DeFi领域的投融资活动，连续多周保持高度活跃，显示出行业对未来技术和服务发展的持续投入和信心。

行业数据方面，现货行情正引领市场，衍生品市场表现也预示着新一轮周期正在来临；Uniswap的费用开关提案支持率100%，并可能会激发其他协议跟进；聪明钱对BEAM等项目的增持则反映了市场对于潜力项目的认可。随着加密市场的不断成熟，行业内外的关注和期待都在剧烈增加，似乎所有的声音都在呼喊着，牛市已经归来，前路一片激昂。

接下来的一周，还有多项值得关注的事件和提案投票，建议重点关注Uniswap费用开关的投票和SEC对ETF提议的决定，并警惕高融资利率和永续期货产品未平仓合约等潜在风险，以及各种衍生品数据活跃背后可能隐藏的市场杠杆问题，积极适应变化，一起参与并迎接这一波牛市行情的浪潮。