代币经济学概览：投资前需要看哪些指标？
作者：, 加密KOL
编译：Felix, PANews
好的代币经济学可以帮助代币在一年内实现百倍增长，而糟糕的代币经济学则可能导致代币下跌90%。对代币经济学的理解是加密领域最重要的技能。如果你不了解代币经济学，那么很难获得成功的投资。学习至关重要，不要盲目交易，否则可能会吃亏。加密KOL cyclop对代币经济学进行了概览，以下是有关代币经济学的完整指南。
当您刚开始找到一种潜在的代币时，例如在CMC上，您会看到以下内容：
- 市值（MC）
- 总供应量
- 流通量
- 全面稀释价值（FDV）
这些是基本的供应指标：
- 流通量：当前流通的代币
- 总供应量：可以存在的代币总量
- MC：流通量的总价值（以美元计）
- FDV：总供应量的总价值（以美元计）
了解这些指标可以让您评估代币的潜力。但要做到这一点，你需要了解的不仅仅是名义上的概念。您还需要了解它们如何运作，以及如何影响价格。
首先从供应开始。代币有两种路径：
- 通货膨胀
- 通货紧缩
通货膨胀代币：代币的供应可以增加，被称为释放。
释放是不利的因素，因为通常会导致价值下降。然而，如果释放速度较慢，且量很小，则不会对价值产生显著影响。
通货紧缩代币：代币供应随着时间的推移而减少的情况。当项目回购代币并销毁时，就会发生这种情况。理论上，减少供给应该会增加价值，但这只是理论上。
现在讨论决定代币发行和寿命的主要因素：分配和分发。
有两种方法：
- 预挖（在早期投资者、团队、顾问等之间分配）
- 公平发行（每个人都有平等的购买资格）
大多数项目采用预挖方式。
为什么这种方式很重要？
因为如果TGE为100%，而50%的代币分配给投资者，那么投资者随时可以抛售代币，而散户可能成为退出流动性的接盘侠。这就是为什么你需要了解：
- TGE分配
- Vesting（代币锁定）
- Cliff（悬崖期）
代币分配通常有以下接收类型：
- 私人销售（投资者、KOL等）
- 公开发售（散户投资者）
- 市场营销
- 生态系统（权益、奖励等）
- 空投
他们是如何出售代币的？
代币发行的那一天被称为TGE。
- TGE分配是分配给上述所有个人的代币百分比（10-20%)
- Cliff是TGE之后和下一次Vesting之前的时期
- Vesting是指每月逐步释放一定比例的代币
近期有项目采用了一种TGE百分比较小的方法（最高可达20%), ，随后是几个月的cliff和12个月以上的vesting。
这种方法更适合项目长期的成功，所以在投资之前核实所有这些细节是很重要的。
如今任何代币要想成功的另一关键因素是需求。这就是为什么项目方激励散户购买特定代币。例如，尽管通货膨胀严重，但人们仍然购买美元，因为需要它来生活。
一般来说，有4个因素可推动对代币的需求：
- 价值存储
- 社区驱动
- 实用效应
- 价值累积
价值储存
加密货币可以作为价值储存手段。许多人购买加密货币只是为了把钱存进去，比如比特币，它经常被比作黄金。
社区驱动
正如这轮周期向大众所展示的，社区可以强烈地推动需求。Memecoins的兴起完全是因为社区。人们会购买他们认为可以赚钱的东西。
实用效应
当持有代币可提供某种效用时会刺激需求。例如为了质押代币，你需要某网络的代币等。
价值累积
- 激励权益持有者
人们也希望代币能提供一些价值。这就是质押。你可以锁仓，以定期获得奖励。这对各方都有好处，而且风险相对较低。
价值累积
- 激励持有者
另一个选择是持有。项目方通常会向持有者提供奖励/空投等，这对每个人都有好处。通过持有来降低抛售压力的方法还有很多：
VeToken
- 可以通过持有代币获得VeToken
- “Ve”代表投票托管，意思是通过锁定你的代币，你就获得了投票权
- 持有的时间越长，积累的投票权就越大
挖矿
- 持有也可以提高你的挖矿效益
- 持有量越多，收益比率增长越高
此外要明白，无论需求有多高，重要的是要了解谁在持有。是强大的社区还是倾售者。要弄清楚这一点更具挑战性。你需要参与该项目的社区并对其进行分析。
另外，尽管代币经济学糟糕，但代币仍有上涨的可能，反之亦然。要始终考虑这种可能性。下面列出了投资前需要检查的事项：
- 总供应量和流通供应量
- 分配与分发
- 锁仓期/解锁日期
- 释放量百分比
- 需求
经过这样的分析，你基本就能确定这个项目是否值得投资。
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