一文了解加密风投Borderless Capital：起家于Algorand，重点押注DePIN

作者：Zen，PANews

日前，Borderless Capital 推出了去中心化物理基础设施 (DePIN) 基金，该基金的支持金额为 1 亿美元，投资者包括专注于 DePIN 的区块链 Peaq，以及 Solana 基金会、Jump Crypto 和 IoTeX。

新基金由前西班牙电信高管 Álvaro Gracia 和 Helium 联合创始人 Sean Carey 牵头，并得到第一层区块链 Peaq、Solana 基金会、Jump Crypto 和 IoTeX 的支持。合伙人 Álvaro Gracia 表示：“DePIN 将成为部署物理基础设施、协调人力资源和创造数十亿美元被动收入的全球标准，同时为用户提供便捷的访问和更低的成本。”

团队背景

Borderless Capital 的联合创始人兼执行合伙人 David Garcia 深耕科技和金融行业多年，自 2014年以来一直投资比特币、以太坊和其他主要数字资产。在加密货币行业，其职业身涯从比特币和数字支付初创公司Ripio （前身为Bitpagos）开始，作为高级副总裁负责推动新的战略机遇和开拓新市场。而在2018年创立Borderless之前，他还曾担任拉丁美洲首家投资加密资产基金CAF的合伙人，并在此期间出任全球点对点信用网络协议RCN的董事总经理。

Arul Murugan 是 Borderless Capital 的董事长兼创始管理合伙人，拥有20 多年的创业经验和 10 多年的投资经验。他在2003年创立了Oracle 企业解决方案提供商Enrich，提供端到端 Oracle ERP 解决方案，涵盖采购、供应链和财务，业务遍及北美、欧洲和亚洲。2015 年，Arul 将Enrich的业务转让给一家大型私募股权公司。随后，他转型为风险投资家，于2016年推出专注于区块链及早期科技公司投资的 11-11 Ventures。2018年，与他在巴哈马相识的阿根廷合伙人 David Garcia 共同创立了Borderless。

Álvaro Gracia 是 Borderless Capital DePIN 基金的合伙人，Álvaro 专注于通过投资顶级项目来加速 DePIN 生态系统的发展。Álvaro 拥有投资管理和风险投资背景，曾在大型跨国电信公司Telefónica负责投资业务，执行对网络安全、云和区块链技术的投资。他还于2016年创立了数字资产研究公司decentralize.capital。2021年10月，Álvaro Gracia加入Borderless，主要专注于投资DePIN 生态系统的基础设施和应用层项目。

发展历程

自2018年初以来，David Garcia 和 Arul Murugan 共同投资了多个区块链项目。高性能公链Algorand 就是其中的代表项目之一，他们也是 Algorand 最大的投资者和早期支持者。在创立 Borderless Capital的前身Algo Capital之前，他们就已在 Algorand 的 A 轮融资中投资了总计 800 万美元。Algo Capital创立之初也是为了推动采用、在 Algorand 生态系统中创造所需的网络效应。需要说明的是，Algo Capital是与 Algorand Inc. 、Algorand Foundation 完全独立的实体，其投资决策和投资组合管理完全由David 和 Arul 负责。

2019年6月，Algo Capital推出了价值 2 亿美元的 ALGO Fund I次年，为更好地反映品牌的价值观和使命，Algo Capital进行品牌升级，更名为Borderless Capital，其核心使命、愿景和投资策略保持不变。即继续优先支持基于Algorand 网络的领先项目，以推动 Algorand “无边界经济”的发展。2021年6月，Borderless 与 Algorand、Circle 宣布将合作推出 2500 万美元迈阿密区块链基金；同年年底，Borderless宣布正在启动 ，以帮助开发基于 Algorand 区块链的项目。

2023年5月，Borderless Capital宣布正在牵头成立一只 5000 万美元的新基金，该基金将支持专注于构建跨链创新的项目。这只基金由互操作平台Wormhole提供支持，其他投资者包括Jump Crypto、Arrington Capital、Solana Foundation 和 Aptos Labs。同年10月，Borderless Capital与Wormhole与合作推出，为期 12 周的计划旨在支持希望利用 Wormhole 跨链消息传递协议的 Web3 项目，该计划也得到了5000 万美元的新基金的支持。

2024年3月，Borderless Capital总部位于迈阿密的量化交易和资产管理公司CTF Capital，这也是自2018年成立以来的首次收购。CTF Capital在拉丁美洲设有技术和运营团队，其建立了利用人工智能 (AI) 和机器学习 (ML) 策略引擎的交易模型和功能；自动化做市 (AMM)，一种使用算法交易数字资产的去中心化交易所；以及最大可提取价值 (MEV) 策略。经过这次收购合并，Borderless 的资产管理规模 (AUM) 超过了5 亿美元，其团队总数增至近 40 名员工，其业务也正式开始向拉丁美洲地区扩张。

押注DePIN

在推出这只1亿美元的DePIN基金之前，聚焦Algorand 生态的Borderless Capital 很早就开始关注和布局“DePIN”领域。

2021年7月，Borderless推出1000 万美元的HNT.Fund，该基金的支持者包括Twitter 前首席运营官 Adam Bain 和 Polygon 协议联合创始人 Sandeep Nailwal。HNT.Fund是Borderless 推出的首支非Algorand基金，用于挖掘和质押 HNT（Helium 网络的原生代币）。除了长期持有HNT 代币及Helium开发商Nova Labs的股权，Borderless还在更广泛的 DePIN 生态系统中投入了大量资金。其的方向包括无线物联网和蜂窝/5G 网络、移动性和空间位置收集、文件存储、边缘计算以及天气和污染监测等。

Borderless认为，Helium 网络的发展为更广泛的 DePIN 领域提供了一些重要的经验教训和见解。尽管 Helium 设备的部署曾出现过快速增长，但网络的实际利用仍处在非常早期的阶段。因此，DePIN 协议需要超越激励用户部署设备，而更多地关注部署能够最大程度提高采用率、使用率和实际应用效用的设备。其还指出DePIN 网络基于四个关键因素展开竞争：通过基于代币的激励实现快速网络增长、众包硬件（资本支出）成本、嵌入金融系统的硬件以及开源创新和竞争。

它还表示，DePIN 网络是解锁全球采用 web3 技术和经济的关键，因为它们将数字货币和合约与有形现实世界公用事业和实物资产的“零售”熟悉度联系起来。虽然创新的代币经济推动了这些网络的早期发展，但它们的长期价值源于实际部署的硬件基础设施以及实际使用和大规模的实际应用效用。随着时间的推移，这将带来复合价值，从投资角度来看，这为降低加密货币投资组合风险提供了防御性机会。

投资组合

自2018 年以来，Borderless已在基础设施、商业应用程序和新兴加密协议领域进行了 250 多项投资。据PANews统计，仅今年以来Borderless已披露的投资就至少多达18起，其中以DePIN、基础设施项目为主。尤其在DePIN领域，总能见到其以领投方的身份出现。以下为对Borderless在今年参投项目的盘点：

DePIN：

• 物联网区块链平台，4月宣布完成5000万美元融资，Amber Group等参投；
• 去中心化物理基础设施网络，1月宣布完成1150万美元的A轮融资，CoinFund领投；
• 加密驱动的天气站网络和天气数据提供商，5月宣布完成770万美元A轮融资，Lightspeed Faction领投；
• Solana生态DePIN项目，其3月收购了基于Algorand的环境数据项目PlanetWatch，5月宣布完成200万美元种子轮融资，Borderless Capital领投；
• 专注于地图数据的DePIN项目，4月宣布完成460万美元融资，Borderless Capital领投；
• Layer 1区块链平台，3月宣布筹集1500万美元用于扩展其DePIN生态系统，Generative Ventures和Borderless Capital领投；
• 专注于对抗噪音污染的去中心化数据覆盖解决方案提供商，2月宣布完成100万美元Pre-Seed轮融资，Borderless Capital领投；
• Wingbits：基于 Solana 创建 DePIN 航班跟踪网络，9月宣布完成350万美元种子轮融资，Borderless Capital与Tribe Capital领投；

基础设施与工具：

• Hypernative：Web3安全公司，9月宣布完成1600万美元A轮融资，Quantstamp领投；
• 专注于为人工智能开发构建无许可和数据导向的基础设施，7月宣布完成800万美元种子轮融资，Polychain Capital和Borderless Capital领投；
• 应用链基础设施协议，3月宣布完成600万美元战略融资，Scytale Digital、KR1 和SNZ共同领投；
• 一个去中心化的数据平台，支持机器学习（ML）模型，1月宣布完成310万美元预种子融资，CoinFund领投；
• 跨链拍卖协议，4月宣布在种子融资轮中筹集了300万美元，Borderless Capital和6th Man Ventures领投；
• EVM兼容的zkRollup网络，7月宣布完成主网融资，参投方还包括Binance Labs、Amber Group等；
• 通用跨链信用层，1月宣布完成150万美元的种子轮融资，Borderless Capital领投；
• Biconomy：多链基础设施开发商，3月宣布完成战略融资，Jump Capital等参投

DeFi：

• ：流动性质押协议，9月宣布完成融资200万美元，Borderless Capital和OKX Ventures领投；
• RWA平台，4月宣布完成250万美元融资，Blockchain Founders Fund领投