美元走弱，BTC走强

撰文：Peter Jonas，Foresight Ventures

市场观点：

1、宏观流动性

货币流动性正在改善。美国 2 月 CPI 数据为 6% 符合预期，2 月工业端 PPI 意外下降，预示 3 月零售端 CPI 较好，通胀压力大幅减轻。硅谷银行等多家银行破产，美联储发现自己需要将金融稳定置于通胀之上。市场押注美联储 3 月加息 25 个基点概率 75%，不加息概率 25%，下半年可能会提前降息。这证实了过去的市场底部，新的流动性开始溢出到加密市场只是时间问题。

2、全市场行情

市值排名前 100 涨幅榜：

本周市场波动上涨，BTC 统治率上升，行情走势健康。币安交易所逐渐退出稳定币 BUSD，会将 10 亿美元的 BUSD 基金买入 BTC、ETH 和 BNB。市场热点主线集中在 BTC 及其生态，香港概念，人工智能。

• CFX：为国内唯一官方认可的公链。美国监管趋严，加密友好银行纷纷倒闭。中国（香港）监管趋松，东方力量的市占率预计会提升。
• AGIX：人工智能龙头 OpenAI 公布 GPT4.0，接受图像输入。人工智能概念未来会长期反复炒作。
• LQTY：为山寨版的 Makerdao，但是只支持 ETH 做稳定币 LUSD 的铸币抵押物，在这次稳定币 USDC 脱锚事件中是少数几个未受影响的去中心化稳定币。

3、BTC 行情

3.1 链上数据

越来越多的 BTC 由较小的散户持有。小于 10 个 BTC 的持有量比 22 年多 2.3 倍。而巨鲸、矿工和交易所的持有量则经历了最大规模的收缩。大于 1000 个 BTC 的巨鲸群体目前持有 664 万 BTC，相当于流通量的 34%。

资金面暂时还不能乐观。由于美国硅谷银行破产，导致 USDC 和 DAI 等主流稳定币脱锚，BUSD 由于美国监管也逐渐退出，未受波及的 TUSD 和 USDT 的市占率快速提升。其中 TUSD 对欧洲用户更加友好，过去一个月市值增长 115%，成为 BUSD 的主要替代品。

长期趋势指标 MVRV-ZScore 以市场总成本作为依据，反映市场总体盈利状态。当指标大于 6 时，是顶部区间；当指标小于 2 时，是底部区间。MVRV 跌破关键水平 1，持有者总体上处于亏损状态。当前指标为 0.34，脱离了绿色抄底区间。

3.2 期货行情

期货资金费率：本周费率由负转正，处于正常水平。费率 0.05-0.1%，多头杠杆较多，是市场短期顶部；费率 -0.1-0%，空头杠杆较多，是市场短期底部。

期货持仓量：本周总持仓量大幅增长，市场主力进场建仓。其中市场主力相对于 ETH，更看好 BTC。

期货多空比：1.5。市场情绪正常。散户情绪多为反向指标，0.7 以下比较恐慌，2.0 以上比较贪婪。多空比数据波动大，参考意义削弱。

3.3 现货行情

本周 BTC 大幅上涨，突破了去年 6 月以来的 25200 关键阻力位，可能进入周线级别上涨。宏观方面，美联储政策由鹰转鸽，下半年降息是大概率事件。不过当美国一旦陷入经济衰退，市场还是会陷入令人生畏的短期调整。我们看到了近期的市场动荡，但正是在这样的时刻，我们才想起为什么 BTC 会诞生于 2008 年的危机中。

市场数据：

1. 公链总锁仓量情况

2.各公链 TVL 占比情况

本周 TVL 略微回升，上涨～2b。但是 Ethereum 及 layer2 的主流公链仍在下跌，从近七日的数据看，在 Layer2 公链中，Polygon 下跌 4.04%，Arbitrum 下跌 5.12%、Optimism 下跌 1.14%、Avalanche 跌幅达 14.79%。其中，看近 1 天的情况，收到空投消息的影响，Arbitrum 有 5.96% 的回升。

3.各链协议锁仓量情况

3.1 ETH 锁仓量情况

3.2 BSC 锁仓量情况

3.3 Tron 锁仓量情况

3.4 Avalanche 锁仓量情况

3.5 Polygon 锁仓量情况

3.6 Arbitrum 锁仓量情况

3.7 Optimism 锁仓量情况

4. ETH Gas fee 历史情况

当前链上转账费用约为 0.6 美元，Uniswap 交易费用约为 5.54 美元，Opensea 的交易费用约为 2.15 美元。近几周 gas fee 持续保持在底部区间，市场活性的调动仍然缺乏热点。从 gas 消耗看，Uniswap 和 Blur 占据头部位置。

5. NFT 市场数据变化

5.1 NFT 指数市值：

5.2 NFT 市场交易概览：

5.3 NFT 市场交易占比：

5.4 NFT 买入地址分析：

本周 Blur 的热度全面超越 Opensea，从 volume 看能占据市场～70% 的份额。本周 NFT 市场交易无明显热点，但从近七日看，蓝筹项目的地板价都在下跌，Cryptopunck 下跌 15%，BAYC 的地板价下跌 1.6%，MAYC 下跌 5.94%，Doodles 和 Moonbirds 的下跌都超过了 30%。同时可以看出 NFT 买方数量在上周剧烈上涨之后有所回调，但仍然在一个较高的水平。虽然近两周买方进场数量明显上升，但从长期看仍然没有回到 2 月底时的高点。