深入探讨链上数据：如何成为交易和投资策略的分析工具？

原文作者：CoinGecko – Josiah Makori

原创编译：BlockTurbo

与其他资产类别不同，来自公共区块链的加密交易可以免费访问，使其适用于数据科学和机器学习。你可以轻松提取和分析区块链数据，也称为链上分析。通过这些丰富、开放的财务数据，你可以获得对市场趋势、情绪和其他投资者行为的宝贵见解。

不断观察和跟踪市场是潜在获利的不可或缺的策略。虽然基本面分析和技术分析可以洞察各种市场趋势，但从链上来源提取数据可以提供对区块链的鸟瞰图。然而，这并不意味着它们相互排斥。在分析加密货币的潜力时，你可以同时使用这三种方法。

在本文中，我们将深入探讨什么是链上分析以及如何利用它来丰富你的交易和投资策略。

链上意味着什么？链上与链下的分别

在定义链上分析之前，让我们了解什么是链上以及它与链下的比较。顾名思义，链上是指在区块链上验证和记录的交易。在工作量证明 (PoW) 的情况下，验证和记录由矿工完成，而在权益证明 (PoS) 的情况下，验证和记录由验证者完成。任何地方的任何人都可以访问记录在公共区块链上的链上交易。

另一方面，链下与链上相反。它指的是通过Layer 2在区块链外部验证和记录的交易，通常拥有更低的成本和更快的交易速度。

技术分析 vs. 链上分析 vs. 基本面分析

基本面分析

基本面分析力求通过多个方面的因素来理解资产，例如其市值，交易量，效用，持有人数量以及背后团队的真实性等。这种分析对于确定资产是否被高估或低估是必要的。下面是针对比特币 (BTC) 的简单的基本面分析示例：

BTC 的最大供应量为 2100 万枚，目前已流通 1930 万枚。这意味着只剩下 170 万个比特币可以流通，从而导致 BTC 的稀缺性。根据供求规律，资产越稀缺，其获得的价值就越大。这些信息是你可以用来做出明智投资决策的基本面分析的一部分。

技术分析

技术分析使用以往表现的数据来分析加密货币，以预测可能的市场表现。技术和基本面分析各种影响价格方面的因素。基本面分析从经济活动、信息发布和地缘政治事件中得出价格走势；相反，技术分析主要关注过去的活动、价格变动和交易活动。

让我们使用 BTC 从 2020 年 11 月到 2021 年 7 月的价格走势来说明技术分析的工作原理。上图举例说明了头肩形态，这是一种潜在的价格走势反转形态，其中任何突破颈线都预示着价格的重大变化。 BTC 的价格在 2021 年 5 月 15 日跌破颈线时从 50,000 美元跌至近 35,000 美元。

链上分析

链上分析考虑区块链上经过验证和记录的数据来预测趋势和衡量市场情绪。换句话说，链上研究涉及监控资金如何在区块链上移动以发现潜在的投资机会。它对加密世界来说是独一无二的，因为其他资产类别不在公共分类账上运行。你可以进行链上分析以确定不同市场参与者购买或出售给定资产的原因。下面是一个例子。

通过Glassnode这样的链上分析平台，可以查看BTC投资者的各种活动。例如，他们是主动将资产存入中心化交易所 (CEX) 还是将资产提取到去中心化钱包。大量流入 CEX 表明他们有可能抛售所持资产，而大量涌入去中心化钱包意味着他们计划持有一段时间。你可以使用这些信息来指导你做出明智的投资决定。

如何分析链上数据

链上分析常常会利用到多个指标，例如活跃地址、交易量、供应分布和与资产价格行为相关的锁定总价值。

活动地址

分析区块链网络上的活动地址可以提供有关用户参与和采用的见解。随着时间的推移，动态地址的增加表明网络用户群的增长，而活动地址的减少可能表明缺乏兴趣或采用。要分析活动地址，你可以跟踪每天或每周在网络上发送或接收资产的唯一地址的数量。考虑活动地址随时间的变化率并将其与其他指标（例如交易量）进行比较也很重要。要跟踪区块链上的活动地址，你可以使用 Etherscan 或 BscScan 等浏览器。

交易量

交易量衡量给定时间段内区块链网络上的交易总数。你可以使用它来评估网络活动水平和对基础资产的需求。

分析交易量有助于确定用户行为的趋势和模式，例如市场波动较大期间的交易量峰值。你可以跟踪网络上每天或每周的交易数量以及平均交易规模和费用来评估交易量。同样，此信息也可在区块链浏览器上获得。

供应分配

分析区块链网络上的供应分布可以深入了解代币的分散和集中程度。供应分布衡量加密货币总供应量在持有者之间的分布。

分布更均匀的供应表明网络更加去中心化，而代币集中在少数大持有者之间可能表明中心化程度更高。要分析供应分布，你可以跟踪持有加密货币总供应量一定百分比的钱包的数量和大小。

总价值锁定

锁定总价值 (TVL) 衡量锁定在区块链网络上的智能合约或去中心化应用程序 (dApp) 中的资产的总价值。您可以使用它来评估 dApp 的采用和使用水平以及对基础资产的需求。要检查 TVL，您可以跟踪锁定在网络上不同 dApp 中的资产的每日或每周价值以及用户和交易数量。比较不同 dApp 和网络的 TVL 以确定用户行为的趋势和模式也很重要。要检查链条的 TVL 以及它与市场其他部分的比较情况，您可以使用像 DefiLlama 这样的工具。

市场行为的链上指标

以下是价格行为的三个链上指标：

已实现损益

已实现损益 (RPL) 是一种链上指标，用于衡量出售资产后实现的浮动损益。一旦您购买了数字货币，您将因价格变动而产生盈利/亏损。您通过将已实现金额与已实现的收入进行比较来确定您的 RPL。如果结果是积极的，你就实现了利润；如果它们变成负数，那就是损失。

通过随时间跟踪 RPL，您可以深入了解长期持有者的行为及其对特定资产的看法。例如，它可以帮助识别买卖机会。如果RPL高，则可能表明长期持有者正在获利了结，可能更容易卖出，从而产生潜在的抛售压力。另一方面，如果 RPL 较低，则可能表明长期持有者持有其资产，这可能表明看涨情绪和潜在的买入机会。

损益中的供给

利润供应是区块链中目前处于利润中的代币数量——它们最后转移的价格低于当前价格。另一方面，亏损供应是区块链中目前亏损的代币数量——它们最后转移的价格高于当前价格。

您可以通过确定价格低于当前价格时最后移动的代币数量来计算利润供应（自上次资产转移以来价格已经升值）。在牛市期间，流通中的供应量大部分为利润供应，而在熊市期间，利润供应量逐渐下降，在每个熊市结束时触底。

当一种加密货币达到大多数投资者获利的价格水平时，他们可能更有可能卖出，从而产生潜在的阻力。相反，当一种加密货币达到许多投资者亏损的价格水平时，他们可能更有可能持有或购买更多，从而创造潜在的支持。

已实现市值

已实现市值是市值的一种变体，它根据其先前的历史价格变化对每个未花费的交易输出 (UTXO) 进行估值，这与当前价格不同。因此，已实现市值代替了资产的平均市场价值，与区块链中可用代币的已实现价值相呼应。

已实现市值背后的概念是建立一个链上指标，根据账户链的最新状态，最大限度地减少丢失代币和价值代币的影响。通常，当代币丢失时，市值不考虑它们。

已实现市值与上述方法不同，它会将每个最后移动的资产重估为其最新价值。因此，如果您以高于上次转移资产时的价格花费资产，它就会重估为更高的价格，并相应增加已实现的资本化。

链上数据分析的三大工具

以下是链上数据分析的三大工具：

Glassnode

Glassnode 是最流行的链上分析工具之一，它通过链上指标提供加密货币市场洞察。 Glassnode 成立于 2018 年，致力于通过为用户提供市场情报和相关链上数据来简化用户的研究过程并帮助他们做出决策。

Glassnode 因其对各种数字货币市场指标的综合报告而广为人知，它拥有多种应用程序，以革命性的方式保持领先。它的实时数据呈现了大量图表和仪表板，对钱包活动、余额、网络增长、代币供应、持有者数量等进行了深入分析。

主要特点

• 超过 900 种资产的多个链上市场指标
• 超过 200 个指标
• 具有合并更多指标功能的可定制仪表板
• 比较可用资产的各种指标
• TradingView 集成
• 关于流行网络和资产的深入资源

价格

Glassnode 支持的定价包如下：

• Standard – 为加密爱好者提供最基本的链上分析和市场指标。它是免费的。
• 高级 – 为雄心勃勃的投资者提供更新的区块链市场指标和期货数据。每月收费 29 美元，每年支付一次，并提供 14 天的免费试用期。
• 专业 – 为经验丰富的交易者提供最先进和最新的链上和期货数据。每月收费 799 美元，按年支付。
• 机构 – 为机构定制的计划。

Dune Analytics

Dune 是您应该考虑的另一种流行的链上分析工具。与涉及新脚本的其他分析工具不同，您可以查询 Dune 数据库以收集几乎所有链上信息。 Dune 以通过简单的 SQL 查询以太坊区块链而闻名。通常，该平台提供所有必要的工具来查询、提取和显示大量区块链数据。

主要特点

• 易于理解的信息和可视化图表
• 访问多个指标。
• 它提取链上数据并将其分类到可以查询的 SQL 数据库中

价钱

Dune 支持以下三种定价计划：

• 社区——支持标准性能和无限执行。它是免费的。
• Thug Life – 保证更快（4 倍）的性能、2000 次执行/月、100 次私人查询、10 个私人仪表板和 250 次 CSV 下载/月。它的费用为每月 420 美元。
• Elite – 提供最快 (8 倍) 的性能、4000 次执行/月、1000 次私人查询、100 个私人仪表板、1000 次 CSV 下载/月，以及删除水印功能。它的费用为每月 1337 美元。

Nansen

与 Glassnode 和 Dune 不同，Nansen 将区块链数据与 2.5 亿多个带标签的钱包相结合，以提供链上分析。尽管 Nansen 非常适合寻求深入链上研究的专业加密货币投资者，但新手仍然可以使用它来了解有关数字货币的更多信息。

主要特点

• 250M+ 钱包标签
• 深度仪表板
• Wallet Profiler、ETH 追踪器、去中心化交易所 (DEX) 交易和 CSV 数据
• 您可以轻松检测模式并预测价格走势
• 可定制的智能警报
• 自定义报告
• 流行网络（如以太坊、BNB 智能链等）的实时链上数据

价钱

Nansen支持四种定价方案：

• 标准——Nansen 支持的NFT分析、DeFi、钱包、智能货币、钱包和代币观察列表、NFT 研究报告、Nansen 投资组合和十个智能警报。它是加密货币探索者的理想选择，每年收费 100 美元/月。
• VIP – 除了标准功能外，该软件包还支持 100 个智能警报、专属 VIP 仪表板、新仪表板的早期访问权、研究门户的访问权、高级仪表板和个性化培训。它每年收费 1000 美元/月，是专业交易者的理想选择。
• Alpha – 除了 VIP 功能外，Alpha 套餐还支持机构研究、独家 Discord 社区、白手套支持、1:1 培训、每周电话会议以及独家面对面活动。它是全职投资者的理想选择，每年收费 2000 美元/月。
• 企业 – 以定制价格根据您的需求定制 Nansen 访问权限。

 

结论

在区块链正在改变数字价值的时代，数据的价值至关重要，链上分析的重要性必须得到重视。 Glassnode、Dune 和 Nansen 等多个平台已经出现，为加密货币投资者提供了大量易于使用的链上指标和数据集。然而，您从这些工具中获得的洞察力和警报也只能作为指导您做出投资决策的辅助因素——它们也并非万无一失。

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