CPI新低引各派预期升温！交易员押注美联储今年降息

美国3月整体CPI增速进一步下降叠加鸽派美联储会议纪要，债券交易员进一步押注美联储将在今年年底前降息。

与美联储会期挂钩的互换合约显示，在CPI数据公布后，交易员们对美联储5月加息概率下降至略高于三分之二。

互换市场显示，12月美联储基准利率料比当前的 4.83%低50个基点，较上一日的降息幅度进一步加深。

交易员对美联储降息在即的预期令美债收益率下跌。

对货币政策更敏感的两年期美债收益率最深跌18个基点至3.88%。10年期基债收益率最深跌9个基点至3.34%，尾盘时跌3个基点并重回3.40%。

美联储会议纪要偏鸽派令美债收益率曲线继续趋陡。关键的两年/10年期息差利尾盘涨4个基点至-55.874个基点。

美国通胀连续第九个月放缓，3月CPI同比增长5%， 低于预期的5.1%，为2021年5月以来最小的同比涨幅。

不过整份报告实际上喜忧参半，3月核心CPI出现小幅反弹，同比增5.6%，高于前值的5.5%，住房成为了最重要的原因。

道明证券全球利率策略主管 Priya Misra 表示：

“通胀仍然很高，但已经见顶，如果避险政策开始转向，美联储继续加息的部分压力将会下降。”

媒体分析指出，周三因交易员对美联储货币政策的不确定，导致美国国债出现了异常波动，今年以来美国国债一直显现剧烈波动。

但并非所有交易员都认为美联储将在年底降息，富国银行首席经济学家杰伊·布赖森表示，如果经济只是逐渐放缓，2023年特别是不太可能出现降息：

“如果联储仍然需要将通胀率降回到2%，你不会在今年年底看到降息。因此，我对目前2年期收益率所在位置有点异议。”